布油破百引发降息落空

市场概述

昨日，美伊冲突再度升级，推动布伦特原油自2022年8月以来首次站稳100美元大关，直接点燃市场对“长期高通胀”的恐惧。受此影响，美联储降息预期近乎回零，美债收益率与美元双双飙升。与此同时，私人信贷市场爆雷，摩根士丹利与Cliffwater旗下基金因赎回潮被迫“关门”限提，流动性危机阴云令银行股惨遭抛售。美股全线重挫，标普500触及去年11月以来最低。

资产表现分化明显：

■ 贵金属与能源： 强势美元与债息飙升成为金银的“头号杀手”，现货黄金、白银单日重挫2%，多头避险信心受挫。能源端则持续疯狂，布油一度涨近10%，美油同步大涨近9%，能源成本的剧增正持续挤压市场流动性。

■ 科技与金融股： 科技巨头全军覆没，特斯拉跌超3%领跌，半导体指数重挫3.5%。盘后Adobe因业绩展望疲软及CEO宣布辞职，股价暴跌7%。金融板块成为风暴中心，摩根士丹利与高盛因信贷赎回压力均大跌超4%。

■ 债市与汇市： 市场正在定价“2026年降息不到一次”的极端剧本。2年期美债收益率一度跳升11个基点，本周累计飙升20个基点。美元指数创近两个月新高，日元受息差压力重挫2%，外汇市场波动加剧。

热点前瞻

●美国财长称情况允许时尽快护航

美财长贝森特称，护航一直在规划中，美方就战争对油运可能的影响进行过数周乃至数月的情景分析。能源部长赖特称，本月底之前很可能护航，现在还没准备好。特朗普称阻止伊朗拥有核武对他而言远比油价重要；警告伊朗若在霍尔木兹海峡布雷且未清除，将面临前所未有的军事后果。美军公布周二击沉16艘伊朗布雷船。英国称伊方可能已开始布雷。

●英伟达豪掷260亿美元

英伟达宣布未来五年投入260亿美元研发开源大模型，正式从硬件巨头转型全栈AI企业。新发布的Nemotron 3 Super拥有1280亿参数，在综合评分中以37分超越OpenAI GPT-OSS的33分。此举通过开源策略深度绑定自家硬件生态，在挑战OpenAI等实验室的同时，进一步巩固其在AI算力市场的绝对主导地位。

重点关注

20:30 US 美国1月核心PCE物价指数年率、美国1月个人支出月率、美国第四季度实际GDP年化季率修正值、美国1月核心PCE物价指数月率、美国1月耐用品订单月率

22:00 US 美国1月JOLTs职位空缺(万人)、美国3月一年期通胀率预期初值、美国3月密歇根大学消费者信心指数初值