摘要:美聯儲主席鮑爾近日在講話中明確表示,自 9 月會議以來,美國經濟前景變化有限,但就業市場出現明顯降溫風險,顯示美聯儲已敞開降息大門,未來幾個月可能接近停止縮表。此番言論被市場視為「再降息」的強烈信號,美債殖利率及美元指數皆出現波動,黃金價格則持續受到支撐。鮑爾指出,政府關門前的資料顯示,美國經濟增長可能略高於預期,但招聘放緩趨勢已經明顯,就業可能進一步下滑。他坦言:「就業下行的風險似乎有所增加。」
美聯儲主席鮑爾近日在講話中明確表示,自 9 月會議以來,美國經濟前景變化有限,但就業市場出現明顯降溫風險,顯示美聯儲已敞開降息大門,未來幾個月可能接近停止縮表。此番言論被市場視為「再降息」的強烈信號,美債殖利率及美元指數皆出現波動,黃金價格則持續受到支撐。
鮑爾指出,政府關門前的資料顯示,美國經濟增長可能略高於預期,但招聘放緩趨勢已經明顯,就業可能進一步下滑。他坦言:「就業下行的風險似乎有所增加。」同時,他提到銀行體系準備金仍充足,可能在未來幾個月達到停止縮表所需水準,這代表美聯儲將進入資產負債表管理的「觀望期」。
他強調,市場流動性顯示出收緊跡象,美聯儲將謹慎行動,以避免重演 2019 年的「縮表恐慌」(即當年因資金短缺引發的市場劇震)。鮑爾還警告,若美聯儲無法支付準備金利息,將失去對短期利率的控制權,這對金融市場的衝擊會更為嚴重。
值得注意的是,當被問及近期金價上漲的看法時,鮑爾拒絕置評資產價格,但市場普遍認為,美聯儲政策轉向寬鬆預期是金價飆升的重要推手之一。
與此同時,美聯儲理事鮑曼(Michelle Bowman)也表示,預計年底前還將有兩次降息,並強調目前經濟風險更多集中在就業層面。她透露,美聯儲即將公佈新的銀行壓力測試提案,將提前向銀行披露模型細節,以避免每年資本充足率出現劇烈波動。
根據分析,鮑爾的最新講話讓美聯儲保持在「再降息」的軌道上,這意味著美聯儲的政策重心正從抗通膨逐步轉向支撐經濟與就業。
綜觀當前形勢,市場普遍預期美聯儲將於年底前啟動新一輪降息週期,縮表進程或在短期內暫停。若降息步伐落地,美元指數可能延續弱勢,而黃金作為無息避險資產,將有望迎來新一波上漲動能。
【黃金技術分析】
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