美元指數：拜登的紓困計劃將喚醒美元空頭 - 加拿大帝國商業銀行

隨著全球經濟複蘇集聚動能，美元料重啟貶值趨勢，加拿大帝國商業銀行資本市場(CIBC CapitalMarkets)經濟學家認為到第二季度末美元指數將觸及88.20。

“今年迄今為止，貿易加權美元一直是一個沉悶的故事。我們預計這種情況在短期內會繼續，因為市場依然在積極做空美元。此外，長期國債收益率近期上揚也可能帶來額外的利好，但我們預計，鑒於美聯儲目前的量化寬鬆購買步伐，這些利好對美元的影響微乎其微，而且外國資產管理公司的對沖成本仍相當可觀。”

“在國會通過即將出台的救助法案之際，流動性的涌入有望再次喚醒美元的看空情緒。這將增加美聯儲資產負債表上的準備金餘額，併進一步壓低短期利率。根據以往的經驗，我們知道這可能會嚴重削弱美元對其他貨幣的匯率。”

“針對美元的長期逆風包括美聯儲的平均通脹框架，外國資本遠離美國國債的多樣化以及即將舉行的數字稅收談判。雖然即將公佈的數據應該是支持性的，但我們預計美聯儲將在短期內忽略這一點，美元將繼續處於守勢。”

“我們需要等到2022年下半年，才能開始看到美元兌海外主要貨幣持續大幅走強。這與我們認為美聯儲將在2023年開始收緊貨幣政策有關。”