歐元/美元：歐洲央行將限制上漲，因缺乏通脹脈衝 - 西太平洋銀行

預計歐洲央行(ECB)將在歐元走強的情況下，延長大流行緊急採購計劃(PEPP)、定向長期再融資操作（TLTRO）的寬鬆政策而限制歐元升值，如果工作人員的預測顯示通脹脈動更小。

參見——歐洲央行預覽：10大主要銀行的預測

核心要點

歐洲央行會議將收到最新的經濟預測。儘管第三季度出現了令人鼓舞的複蘇，但由於第四季度地區限制措施增加，短期情況將明顯較低，並凸顯通脹壓力的缺乏。這將確保大流行緊急採購計劃(PEPP)的廣泛預期擴展至5000-6500億歐元。它也有可能至少延長6個月(如果不是12個月的話)，而其他資產購買計劃可能會繼續存在。預計歐洲央行還將把定向長期再融資操作（TLTRO）優惠資金計劃的期限從3年延長至5年。這種廣泛的遠期流動性和對低利率的前瞻性指引，很可能伴隨著圍繞歐元/美元近期升值的口頭呼籲。

歐盟2020年的最後一次峰會將於12月10日至11日舉行，希望能獲得對7年預算和延遲複蘇基金的支持。此外，歐盟與英國的貿易談判正處於關鍵階段。儘管本周未能達成協議可能意味著明年1月加入世貿組織，但仍有可能繼續試圖達成過渡期後的貿易協議。

歐元/美元應會在1.18-1.20區域找到穩固支撐，但進入2021年後也可能在1.23-1.24左右封頂。