標普500指數：到2020年底面臨下跌10%至2900點的風險 - 花旗銀行

花旗銀行美國首席股票策略師托拜厄斯·列夫科維奇（Tobias Levkovich）及其策略師團隊將標普500指數今年的目標價從2700點上調到2900點，這一上調後的目標價與當前水平3150點相比還是低了將近10％。

“除非遭遇很大的衝擊，否則標普500指數的交易區間不太可能在2,500-3,000點區域，而是更有可能在2700-3200點區域附近，原因是貨幣政策將會到位，以防止股市下跌20％或以上。”

“我們預計，隨著好消息被計入股價，而問題被忽視，股市將出現波動。”

“第二波令人衰弱的新冠病毒感染潮要麼會導致新的經濟停擺，要麼會導致經濟複蘇的速度放緩，這將給市場帶來挑戰，更不用說美國大選所將帶來的風險了。但是，這些都不是迫在眉睫的威脅，投資者目前似乎只關註短期前景。”

“我們還要補充的是，貿易摩擦帶來的利潤率壓力和疲弱的同比趨勢（儘管環比而言，經濟活動有所改善）也很重要。”

“最後，企業盈利一定會大幅複蘇，而市場已經在預期到這種可能性。”

“隨著企業試圖在疫情期間吸收固定管理成本，生產力需要提高才能產生更高的利潤率。”