中国出口爆发 · 日元创新高 · 油涨金跌 · 美股收黑

市场概述

周三市场聚焦三条线索。其一,中国8月出口(美元计)同比增25%、进口增28.2%,贸易顺差1190.9亿美元创单月新高;集成电路8月出口407.31亿美元、1-8月累计2567.51亿美元同比增103.9%。其二,商品分化,WTI原油涨1.69%报93.03美元、布伦特涨0.95%报97.92美元,COMEX黄金跌0.81%报4393.9美元、白银涨0.38%;中东再度升温,胡塞武装打击沙特能源设施、造成73名平民受伤。其三,日元盘中涨破153、创近七个月新高,日本央行下周拟加息25个基点至1.25%,离岸人民币逼近三年高位。美股三大指数收黑,道指跌1.18%报52786.07、标普跌0.58%、纳指跌0.32%,10年期美债收益率升至约4.79%。海外科技扩张延续:亚马逊拟最高600亿美元采购高通AI芯片、苹果签3-5年NAND长约、腾讯二季度预付500亿元锁定内存。

■ 出口爆发,顺差创新高: 中国8月出口(美元计)同比大增25%、增速超预期,进口同比增28.2%,贸易顺差1190.9亿美元创单月新高。半导体成亮点,集成电路8月出口407.31亿美元、1-8月累计2567.51亿美元、同比增103.9%,原油进口环比增6.2%。李强表示要统筹推进住房、小区、社区到城区的更新改造;今日将公布8月CPI、PPI与金融数据。

■ 日元新高,日央行拟升息: 日元盘中涨破153、创近七个月新高,离岸人民币收复6.71、逼近三年高位,美元指数两连跌至逾两周低。日本央行下周会议拟加息25个基点至1.25%,加息节奏或提速至每季度一次。7月名义工资增速4.7%、创1997年来新高,实际工资增长2.4%为五年来最高。

■ 油涨金跌,中东升温: WTI 10月原油涨1.69%报93.03美元、布伦特11月涨0.95%报97.92美元;COMEX黄金跌0.81%报4393.9美元、白银涨0.38%报66.30美元、期铜涨2.15%。胡塞武装深入内陆打击沙特能源设施、造成73名平民受伤,伊朗称美军导弹袭击哈尔克岛附近油轮。伊朗提议在霍尔木兹海峡外设禁区、与阿曼协议进入最后阶段,地缘风险支撑油价。

■ 科技扩张,巨头锁定产能: 亚马逊拟最高600亿美元采购高通AI芯片、附加2500万股认股权证,苹果签3-5年NAND长约、或不设价格上限。腾讯二季度预付500亿元锁定内存芯片,英特尔CPU售价再提10%、拟淘汰低毛利产品。DeepSeek V4.1 Flash开启内测、输出速度最高507 tokens/s,OpenAI企业业务7月环比增32%。

热点前瞻

● 中国8月通胀与信贷数据

今日中国将公布8月CPI、PPI与金融数据(M2、社融、新增贷款)。在出口强劲、顺差创新高的背景下,物价能否回暖、信贷能否放量,是判断内需修复力度的关键。若PPI延续负值而社融偏弱,政策加码的空间与市场预期会同步升温。

● 日本央行的升息节奏

日元涨破153、创近七个月新高,叠加7月名义工资增速创1997年来新高,市场已计入日本央行下周加息25个基点。真正的看点在节奏:若确认转向每季度一次的加息路径,日元套利交易与美债需求都可能面临重新定价。

重点关注

中国公布8月CPI、PPI与金融数据(M2、社融、新增贷款)

日本央行下周会议、市场预期加息25个基点至1.25%

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