【BCR财经速递】委内瑞拉考虑退出，OPEC凝聚力受考验

本周日，OPEC+将召开部长级会议，届时由沙特、俄罗斯等七个核心成员组成的联合部长级监督委员会将评估当前市场状况。据知情人士透露，该联盟预计在本次会议上维持10月的产量政策不变，暂时不会对现有的生产计划做出调整。随着联盟本月完成一轮既定的减产退出，成员国的注意力正逐步转向2027年的产量配额谈判，这将成为后续讨论的焦点。

此次会议正值地缘政治与市场格局发生深刻变化的时期。伊朗战争持续扰乱霍尔木兹海峡的石油出口，沙特等海湾产油国被迫削减产量，OPEC+对油价和市场份额的传统影响力正在明显减弱。即便该联盟做出供应决策，其对市场的实际冲击也已不如过去那样显著。会议将以线上形式举行，参与国包括沙特、俄罗斯、伊拉克、科威特、阿尔及利亚、哈萨克斯坦和阿曼等核心成员。

今年以来，这些国家一直在逐月小幅提高产量配额，但实际产量始终落后于计划增幅。伊朗和乌克兰的冲突持续干扰海湾地区、俄罗斯和哈萨克斯坦的石油出口，限制了增产的实际落地。今年8月达成的增产决定，标志着2023年确定的每日165万桶减产计划的分阶段退出已全部完成。不过，该联盟仍保留着另一层减产措施，大多数成员的减产承诺将延续至2026年底。

在产量政策之外，OPEC+内部正在同步推进对成员国石油生产能力的重新评估，以确定2027年的产量基准。负责为多数成员开展评估的美国德克萨斯州公司预计将在9月底提交相关报告，这可能为年底前确定新产量基准的配额谈判铺平道路。部分成员，包括伊拉克在内，已明确表示希望提高配额以反映其产能增长——阿联酋此前退出OPEC的导火索之一，正是认为自身配额未能体现其不断扩大的生产能力。

与此同时，OPEC正面临成员关系层面的新压力。据报道，委内瑞拉正在考虑退出该组织，若最终成行，将成为数月内第二个退出的成员——此前阿联酋已宣布离开。委内瑞拉作为OPEC的创始成员，其退出对短期全球石油供应的直接影响可能有限。该国受制裁和经济危机影响多年，产量已大幅下滑，且目前并不受OPEC减产协议和配额体系的约束。然而，此举的象征意义不容忽视。有分析指出，OPEC的凝聚力和可信度可能因此受到考验，关键在于这是否会引发更多成员的效仿。如果委内瑞拉追随阿联酋退出，两国合计将带走OPEC超过每日500万桶的产能，约占核心成员年初产能的17%。与此同时，伊拉克也在今年6月发出警告，若无法在产能评估中获得更高配额，也可能考虑退出。

OPEC近年来已受到美国页岩油以及巴西、圭亚那等新兴产油国崛起的持续冲击。伊朗战争进一步改写了市场版图：沙特等海湾国家被迫削减产量，美国扩大出口，中国在平衡全球石油市场中的作用日益上升，而俄罗斯的影响力则因乌克兰战争及出口受阻而受到削弱。分析人士预计，一旦伊朗冲突结束，市场压力可能迅速转向供应过剩。国际能源署等机构预测，如果波斯湾石油流量全面恢复，全球市场可能重新进入过剩状态，甚至可能在2027年面临潜在的供应过剩。在此背景下，作为OPEC+实际领导者的沙特，未来若需通过减产来重新平衡市场，将不得不承担更大的责任份额。但沙特是否仍愿意继续扮演这一角色，目前仍不明确。