美伊下一轮直接会谈，可能在本周末举行

【图一：美国伊朗示意图】

美国总统特朗普近日强势表态，美伊下一轮直接会谈可能在本周末于巴基斯坦伊斯兰堡举行。他不排除必要时延长即将到期的停火协议，并强调已获得一份「极具分量」的伊朗不拥有核武声明，有效期将超过20年。特朗普称双方「已非常接近达成协议」，希望在停火期内完成谈判，协议将为美国带来「免费的石油和免费的霍尔木兹海峡通行权」。若协议未能达成，他警告战火将重燃。

与此同时，特朗普宣布黎巴嫩与以色列达成10天临时停火，自美东时间周四下午5点开始。以方同意停火但不会从黎巴嫩南部撤军，将其视为安全「缓冲区」，并保留在发现「威胁」时的自卫行动权。美国国务院强调，停火期间以方不会主动进攻，但自卫权不受影响。特朗普计划邀请黎以领导人赴白宫举行会谈，并考虑适时访问黎巴嫩。伊朗议长表示，将以谨慎态度看待黎以停火安排。

为加速谈判进展，美国已启动「经济狂怒」行动，对伊朗实施最大化经济与军事施压。美军扩大对伊朗航运与港口的封锁范围，上万兵力参与行动，已导致13艘船只被迫折返。封锁进入第三天，霍尔木兹海峡通行量从日均135艘骤降至11艘，伊朗每日170万桶石油出口面临严重中断。伊朗船只虽摸索出绕道阿联酋、穿越拉腊克岛与格什姆岛间水道的新路线，但整体流量仍大幅萎缩。伊朗斥责此举为「经济恐怖主义」，称美国误判战局；海湾与欧洲官员估计，美伊达成全面和平协议需约六个月，因此建议延长停火。美国防长警告，若伊朗拒绝协议，美国随时准备重启军事行动。

尽管施压升级，特朗普仍对谈判持乐观态度。他透露伊朗已同意不拥有核武器，但双方在核计划细节、霍尔木兹海峡开放时机、高浓缩铀处置及冻结资产解冻等核心议题上仍存分歧。伊朗方面则对下一轮谈判开出条件，并提议霍尔木兹海峡阿曼一侧实现自由通行。

地区局势的另一焦点是黎以停火的脆弱性。真主党此前拒绝直接谈判，并指责以色列多次违反原有停火协议。此次10天短暂停火能否为更广泛谈判铺路，仍待观察。

与中东紧张并行的，是美国国内联储权力交接的法律泥潭。5月15日即将到来，现任主席鲍威尔拒绝提前「交权」，坚持以「临时主席」身份留任。特朗普提名的继任者沃什确认进程受阻，参议员Tillis以司法部对鲍威尔的调查为筹码阻击提名，导致交接时间表高度不确定。特朗普威胁「原地开除」鲍威尔，若白宫强行推动人事更替，可能引发宪法与法律大战，严重冲击联储独立性，成为市场最被低估的风险变量。

财政部长贝森特态度出现明显反转，连续两天表态支持联储「按兵不动」、等待更多数据。此前他曾积极推动降息，如今在美伊冲突推高能源价格的背景下，转向谨慎，与联储内部谨慎派立场趋于一致。这一转变显示，战争阴云已明显压低市场对短期大幅降息的预期。若沃什最终上任，其首次议息会议将面临政治压力与投票挑战，政策路径不确定性进一步上升。

综上，特朗普政府正推动美伊谈判：一方面释放延长停火与经济利益诱因，另一方面透过封锁与经济狂怒施加极限压力。霍尔木兹海峡通行受阻已对全球能源供应构成实时风险，而黎以短暂停火及联储交接乱局则增添多重不确定性。若本周末伊斯兰堡会谈能取得突破，或可缓解能源危机并稳定地区局势；反之，停火到期后冲突升级可能性将大幅增加，全球市场需高度警惕能源价格波动、通胀反弹及金融政策不确定性带来的连锁冲击。

【图二：黄金H1小时分析图】

目前价格自4800一带支撑反弹后，一度冲高接近4900但未能站稳，随后出现回落，高档形成短线压力，整体结构转为区间震荡，且高位出现卖压迹象，多头动能开始放缓。

从MACD分析：

MACD柱状体由正值开始缩减，快慢线有转弱迹象，显示多方动能衰退，虽未完全转空，但短线动能已进入修正阶段，需留意是否进一步死叉。

笔者建议：

操作上建议以「高档区间操作」为主，4900为关键压力，不破可偏空思路；下方关注4800支撑，若跌破将有机会回测4700区间，若重新强势站上4900，则多头有望延续上攻。

压力位置1：4900

支撑位置1：4800

支撑位置2：4700

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