ETO Markets 市场洞察： “短期爆炸，长期熄火”？一文拆解油价当前最危险的迷局！

油价在周一亚洲早盘维持平稳，布伦特原油徘徊在每桶 64 美元下方，西德克萨斯中间基原油稳定在 60 美元附近。市场对印度从俄罗斯持续吸收原油的关注度升高，尤其是在能源紧缩背景下，该因素有效支撑了短线价格。

供应紧缩因素短期强化

近期乌克兰针对俄罗斯能源设施的行动再度加剧供应波动，其中黑海地区的 CPC 终端装载受阻，使实货原油价格得到进一步支撑。多处能源目标遭到袭击，导致市场对俄方出口稳定性的担忧升温。地缘风险事件持续发酵，为短期油价提供明显支撑，市场情绪偏向谨慎偏多。

中长期供应风险偏向宽松

尽管短期受地缘局势推升，但市场同时预期来自 OPEC+ 及美国、巴西、圭亚那等非 OPEC+ 国家的增产将逐步显现。产量扩张速度预计将超过当前疲弱的需求增速，形成新的供需错配。这一矛盾被视为未来影响油价路径的重要变量，可能限制油价持续上行的空间。

机构报告或重新定义供需模型

美国能源信息署、国际能源署及 OPEC 将于本周公布月度能源展望，多家机构的预测或将重新定义供需模型。市场普遍期待这些报告进一步指引对产量预期、库存变化及需求增速的判断。据市场调查显示，多家机构认为短期内供应扰动因素将持续影响原油价格，但产量扩张压力将在未来两个季度开始主导市场。

印度吸收俄罗斯原油缓解亚洲供应担忧

能源分析师指出，印度持续吸收俄罗斯原油在一定程度上缓解了对亚洲国家供应紧张的担忧，但地缘风险仍可能导致油市出现突发波动。这一贸易流向的调整，为全球原油区域平衡带来结构性影响，也成为近期市场关注的焦点之一。

技术面呈现低位震荡上扬结构

从美原油（WTI）日线级别来看，价格持续运行在短期均线附近，整体呈现低位震荡上扬的结构。近期 K 线多次在 60 美元关口上方获得支撑，显示多头力量在关键整数位维持韧性。短期均线向上拐头并尝试与中期均线形成新的多头排列，表明若地缘供应扰动持续，价格仍有可能向上测试 61.5 — 62 美元一线的压力区。

不过，MACD 动能柱仍处于温和区间，趋势强度有限，意味着若未来机构月报确认产量扩张态势，WTI 或将再次陷入区间整理格局，整体波动仍围绕 60 美元展开，是多空博弈最集中的关键水平。

ETO Markets观点：短期偏紧与长期偏松的格局

从整体结构来看，油市当前处于“短期偏紧、长期偏松”的状态。短线价格更多受到地缘事件与供应中断推动，而中长期趋势则由全球产量增长主导。若机构月报确认未来供大于求的格局，油价可能在反弹后面临回调压力。因此，未来数周的关键在于：地缘风险是否继续强化供应扰动，以及主要产油国是否会调整产量策略以稳定价格。在当前多空因素交织的背景下，投资者宜密切关注地缘局势进展与主要产油国的政策动向，同时结合技术面关键位置进行动态评估，以把握油价波动中的结构性机会。