摘要：近期，日本央行行长植田和男释放了一系列鹰派信号，暗示央行可能在7月的政策会议上采取意外的政策行动，以应对日元持续贬值和高通胀的压力。植田和男指出，央行正考虑加息和减少债券购买，以稳定市场预期并避免进一步的货币贬值。此外，央行也在讨论引入一种机制来灵活调整债券购买速度，确保在市场波动时能有效应对。
日本央行近期释放的鹰派信号表明，面对日元持续贬值后带来的压力，央行可能在7月的会议上采取意外的政策行动。日本央行行长植田和男上周指出，若数据显示有必要，央行不仅可能详细公布量化紧缩计划，同时还可能考虑加息。由于日元贬值导致进口成本上升，进而推高通胀率，现在的通胀水平远高于央行2%的目标。
一些了解内部情况的人士透露，尽管可能引发市场动荡或经济下滑，央行仍将在每次政策会议上讨论加息的可能性，包括即将于7月举行的会议。这些消息源指出，鉴于当前的通胀形势，利率实际上已经过低，且7月加息的可能性正在上升。
在6月的政策会议意见摘要中，央行董事会成员们已经开始讨论加息的必要性，这反映了通胀上行风险的增加。摘要中有董事会成员提到，鉴于当前的形势，央行需要继续密切监控经济数据，并做好下次会议的准备，必要时应提前加息。
植田和男还表明，日本央行可能会“大幅”减少债券购买规模，以使市场从收益率曲线控制中解放出来。与此同时，为了避免不受欢迎的债券收益率飙升，量化紧缩计划将被设计得足够“雄心勃勃”，以稳定市场预期并防止日元的进一步贬值。
为了在市场波动时能够有所应对，日本央行可能会引入一种机制，允许在必要时调整债券购买的速度。央行可能会设定一个购债缩减的范围而非固定数字，并保留在必要时放缓或暂停缩减的选项。
日本央行必须在汇率稳定与债市稳定之间取得平衡。如果日元持续走弱，央行可能在7月会议上同时决定减少债券购买并加息，因为仅仅减少债券购买可能无法阻止日元的进一步下跌。
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根据最近的BMI分析报告，尽管日本央行在今年3月结束了长达17年的负利率政策，但预计由于全球市场的不稳定性，尤其是在经历“黑色星期一”市场抛售之后，今年剩余时间内加息幅度将限于25个基点，达到0.50%。日本央行的货币政策保持谨慎，最近的会议中意外上调基准利率至0.25%并计划减少债券购买量。此外，全球市场对日元快速升值的反应显示了潜在的不稳定因素，特别是套利交易的影响。尽管市场预期可能在2025年看到进一步加息，但BMI预测显示基准利率增至0.75%。
在最近的公开讲话中，澳大利亚联邦储备银行行长Michele Bullock强调了对持续高通胀的严重担忧，并未排除继续加息的可能性。尽管市场普遍预期未来可能会降息，Bullock明确表示，如果通胀居高不下，联储将继续采取行动。在最近的政策会议上，决策者在维持利率不变之前，认真考虑了是否需要进一步加息，最终决定将利率保持在12年来的高点4.35%。此举导致澳元对美元汇率上涨，并使得澳大利亚三年期国债收益率回升。
从日本央行的货币政策及其与美国国债收益率的相关性来看，日本10年期国债收益率的上升空间有限
金价在早盘因获利了结而下跌，之前金价在周五创下记录高点。美国非农就业报告显示7月新增117K职位，低于预期的175K，预示着XAU/USD可能上涨。年度工资增长放缓至3.7%，缓解了通胀担忧，提升了美联储降息预期。伊朗和以色列之间的紧张局势也增加了黄金的避险吸引力。
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