新西兰央行前瞻：支持更宽松政策的论据正在形成 - 巴克莱银行

巴克莱（Barclays）分析师认为，新西兰央行(RBNZ)暗示下周将采取更宽松的货币政策，可能会令鹰派失望。

核心要点

我们认为，放松政策的理由正在形成，新西兰央行可能难以在3月27日的会议上维持其中性政策基调，从而鼓励市场在那之前对进一步放松政策定价并卖出新西兰元。

产出缺口可能在2018年下半年变为负值，而总体通胀率(年率1.9%)和核心通胀率(年率1.7%)都低于新西兰央行1-3%通胀目标区间2%的中值。

我们对新西兰央行的观点持怀疑态度，即新西兰的经济活动将会得到充分的恢复。这样，日益扩大的产出缺口抵消了人们的担忧，即整体通胀不断下降(第三季度很可能跌至1.2%的底部)将降低本已低迷的通胀预期(一季度的预期为1.8%)。