Vàng tăng phiên thứ ba, vượt 4.411 USD: CPI Mỹ trở thành phép thử lớn

Giá vàng thế giới tiếp tục đi lên trong phiên 11/8, chạm mức cao nhất hơn hai tháng khi thị trường điều chỉnh kỳ vọng lãi suất Mỹ sau báo cáo việc làm tháng 7. Đà tăng bước sang phiên thứ ba liên tiếp, đưa tâm điểm sang chỉ số giá tiêu dùng và chỉ số giá sản xuất của Mỹ trong hai ngày tới.

Lúc 00:30 GMT, vàng giao ngay tăng 0,5% lên 4.411,77 USD/ounce, mức cao nhất kể từ ngày 5/6. Hợp đồng vàng tương lai Mỹ tăng 1,2% lên 4.472,10 USD/ounce. Khoảng cách giữa hai mức giá phản ánh kỳ hạn giao dịch và cấu trúc riêng của thị trường tương lai trong giai đoạn biến động mạnh.

Mục lục

01

Vàng lấy lại động lực sau báo cáo việc làm Mỹ

02

Fed giữ lãi suất, ba phiếu bất đồng làm thị trường nhạy hơn

03

Dòng tiền trú ẩn vẫn được hỗ trợ bởi Trung Đông

04

Hai phiên dữ liệu sẽ định hình vùng giá mới

Vàng lấy lại động lực sau báo cáo việc làm Mỹ

Báo cáo lao động công bố cuối tuần trước trở thành chất xúc tác chính cho đợt tăng này. Nền kinh tế Mỹ mất 23.000 việc làm trong tháng 7, trong khi tỷ lệ thất nghiệp giảm nhẹ từ 4,2% xuống 4,1%. Sự kết hợp giữa số việc làm suy yếu và tỷ lệ thất nghiệp chỉ giảm 0,1 điểm phần trăm khiến thị trường tập trung nhiều hơn vào tốc độ tăng lương, chất lượng việc làm và khả năng điều chỉnh số liệu trong các kỳ sau.

Sau báo cáo, kỳ vọng về khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ nâng lãi suất tại cuộc họp kế tiếp giảm xuống. Vàng hưởng lợi trực tiếp từ thay đổi này vì kim loại quý không tạo ra dòng lãi định kỳ; chi phí cơ hội nắm giữ vàng giảm khi triển vọng lãi suất bớt cứng rắn.

Động lực giá còn được củng cố bởi lực mua theo xu hướng. Sau khi vượt qua vùng dao động kéo dài từ đầu tháng 6, vàng thu hút thêm dòng tiền ngắn hạn và tiến sát mức cao mới của chu kỳ. Tuy vậy, nhịp tăng hiện phụ thuộc lớn vào dữ liệu Mỹ, đặc biệt khi giá đã đi lên ba phiên liên tiếp.

Fed giữ lãi suất, ba phiếu bất đồng làm thị trường nhạy hơn

Tại cuộc họp tháng 7, Fed giữ nguyên lãi suất. Ba quan chức bỏ phiếu ủng hộ tăng lãi suất, cho thấy áp lực lạm phát vẫn hiện diện trong nội bộ ngân hàng trung ương. Cấu trúc bỏ phiếu này khiến hai báo cáo lạm phát sắp tới có sức nặng lớn hơn bình thường.

Chỉ số giá tiêu dùng sẽ cho thấy áp lực giá tại cấp độ người tiêu dùng, còn chỉ số giá sản xuất phản ánh biến động chi phí ở khâu đầu vào. Nếu lạm phát tiếp tục cao, kỳ vọng tăng lãi suất có thể quay lại và nâng lợi suất trái phiếu Mỹ. Một kết quả dịu hơn sẽ củng cố quan điểm rằng Fed có thêm thời gian duy trì lãi suất hiện tại.

Đối với vàng, phản ứng đầu tiên thường đi qua đồng USD và lợi suất thực. USD mạnh lên làm vàng trở nên đắt hơn đối với người mua sử dụng các đồng tiền khác; lợi suất tăng làm sức hấp dẫn tương đối của tài sản không sinh lãi suy giảm. Hai biến số này sẽ dẫn dắt XAU/USD ngay sau khi dữ liệu được công bố.

Dòng tiền trú ẩn vẫn được hỗ trợ bởi Trung Đông

Thị trường đồng thời theo dõi căng thẳng quanh các điều kiện cho một thỏa thuận với Iran và tiến trình mở lại eo biển Hormuz. Những phát biểu cứng rắn mới từ Washington làm triển vọng đàm phán phức tạp hơn, giữ nhu cầu phòng thủ ở mức cao trên thị trường kim loại quý.

Yếu tố địa chính trị hiện đóng vai trò nền hỗ trợ cho vàng, trong khi lãi suất Mỹ quyết định hướng đi ngắn hạn. Khi hai lực cùng chiều, giá có thể mở rộng đà tăng nhanh. Khi dữ liệu lạm phát kéo USD và lợi suất đi lên, thị trường sẽ kiểm tra độ bền của vùng giá vừa hình thành.

Đà tăng cũng lan sang các kim loại quý khác trong đầu phiên. Bạc giao ngay tăng 0,6% lên 66,16 USD/ounce, bạch kim tăng 0,6% lên 1.763,60 USD và palladium tăng 0,6% lên 1.391,21 USD.

Hai phiên dữ liệu sẽ định hình vùng giá mới

Sau ba phiên tăng, mốc 4.411 USD đang trở thành điểm tham chiếu mới của vàng giao ngay. Khả năng giữ vùng này sẽ phụ thuộc vào phản ứng của USD, lợi suất trái phiếu và kỳ vọng chính sách tiền tệ sau loạt số liệu sắp công bố.

Mỹ dự kiến công bố CPI vào thứ Tư, ngày 12/8, và PPI vào thứ Năm, ngày 13/8. Hai báo cáo liên tiếp sẽ cho thị trường một bức tranh đầy đủ hơn về áp lực giá từ người tiêu dùng đến nhà sản xuất, đồng thời định hình lại kỳ vọng cho cuộc họp Fed kế tiếp. Trước đó, số liệu doanh số bán nhà hiện hữu tháng 7 được công bố trong ngày 11/8 sẽ cung cấp thêm tín hiệu về sức khỏe của nền kinh tế Mỹ.