Chứng khoán A lao dốc · Chính sách ổn định thị trường · Giá dầu tăng vọt · Vàng trở lại mốc 4.000 US

Tổng quan thị trường

Khẩu vị rủi ro trên thị trường toàn cầu suy giảm vào cuối tuần trước, trong khi bước sang thứ Hai, tâm điểm chuyển sang các chính sách kinh tế và diễn biến địa chính trị.

Thứ nhất, thị trường chứng khoán A-share của Trung Quốc đồng loạt lao dốc. Chỉ số ChiNext giảm mạnh 7,15%, Shenzhen Component Index mất 5,40%, Shanghai Composite Index giảm 3,05%, còn STAR 50 Index giảm hơn 7%. Ngày 20/7, Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc (CSRC) đã tổ chức hội nghị nhằm thúc đẩy sự ổn định và phát triển lành mạnh của thị trường vốn. Đồng thời, dòng vốn từ các quỹ nhà nước cũng được triển khai hỗ trợ thị trường, trong đó China Reform Holdings (Guoxin) đã huy động hơn 50 tỷ Nhân dân tệ thông qua các chương trình tái cấp vốn phục vụ mua lại cổ phiếu và tăng tỷ lệ nắm giữ.

Thứ hai, căng thẳng giữa Mỹ và Iran đã bước sang đêm thứ tám liên tiếp. Căn cứ quân sự Mỹ tại Jordan bị tấn công 4 lần trong vòng 5 ngày, trong khi phía Iran tuyên bố lưu lượng tàu thuyền qua eo biển Hormuz đã giảm xuống 0. Diễn biến này đẩy giá dầu tăng mạnh, với WTI giao tháng 8 tăng 4,48% lên 82,49 USD/thùng, nâng mức tăng cả tuần lên hơn 15%; dầu Brent cũng tăng 4,59% lên 88,10 USD/thùng.

Thứ ba, nhu cầu trú ẩn an toàn tiếp tục gia tăng, giúp giá vàng giao ngay tăng 1,00% lên 4.016,21 USD/ounce, chính thức quay trở lại trên ngưỡng 4.000 USD. Trái lại, cả ba chỉ số chính của chứng khoán Mỹ đều đóng cửa trong sắc đỏ, với S&P 500 giảm 1,01%, Nasdaq giảm 1,40%, và Dow Jones giảm 0,77%. Chỉ số Philadelphia Semiconductor Index (SOX) cũng đã giảm khoảng 20% so với đỉnh gần nhất, chính thức bước vào thị trường giá xuống (bear market).

Ở lĩnh vực AI, Hội nghị Trí tuệ Nhân tạo Thế giới (WAIC) đã công bố thành lập Tổ chức Hợp tác Trí tuệ Nhân tạo Thế giới, trong khi DeepSeek V4 phiên bản đầy đủ (Full Version) dự kiến sẽ được ra mắt ngay trong hôm nay.

Triển vọng thị trường● LPR và cửa sổ chính sách hỗ trợ thị trường

Trung Quốc sẽ công bố Lãi suất cho vay cơ bản (LPR) kỳ hạn 1 năm và 5 năm của tháng 7 trong ngày hôm nay. Cùng với hội nghị của CSRC và việc dòng vốn nhà nước tham gia ổn định thị trường, quyết tâm hỗ trợ từ phía chính sách đã trở nên rõ ràng hơn.

Điều nhà đầu tư quan tâm hiện nay là liệu lực cầu này có đủ sức duy trì thanh khoản và cải thiện tâm lý thị trường hay không, đồng thời theo dõi khả năng phối hợp mạnh mẽ hơn giữa chính sách tiền tệ và chính sách tài khóa. Đây sẽ là yếu tố quyết định liệu đợt điều chỉnh hiện tại chỉ là sự giải tỏa tâm lý ngắn hạn hay là tín hiệu đảo chiều xu hướng.

● Yếu tố địa chính trị tiếp tục chi phối giá dầu

Xung đột Mỹ - Iran đã kéo dài sang đêm thứ tám. Nếu thông tin về việc lưu lượng vận tải qua eo biển Hormuz giảm xuống 0 được xác nhận, điều này sẽ tác động trực tiếp đến khoảng 20% lượng dầu thô vận chuyển bằng đường biển trên toàn cầu.

Sau khi tăng hơn 15% chỉ trong một tuần, giá dầu hiện đã phản ánh mức phí bù rủi ro địa chính trị khá cao. Xu hướng tiếp theo của dầu sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào việc xung đột tiếp tục leo thang hay dần hạ nhiệt, thay vì các yếu tố cung cầu truyền thống.

Điểm cần theo dõi

• Công bố LPR kỳ hạn 1 năm và 5 năm của Trung Quốc trong tháng 7.

• DeepSeek V4 Full Version có thể chính thức ra mắt ngay hôm nay, lần đầu tiên áp dụng cơ chế tính phí theo giờ cao điểm và thấp điểm.

• Hội nghị Trí tuệ Nhân tạo Thế giới (WAIC) bế mạc, thị trường tập trung vào tiến độ triển khai các chính sách và tổ chức hợp tác AI mới.

• Ngày 23/7: Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) công bố quyết định lãi suất, thị trường theo dõi khả năng tạm dừng chu kỳ tăng lãi suất.

• Diễn biến xung đột Mỹ - Iran, tình hình vận tải qua eo biển Hormuz và xu hướng giá dầu toàn cầu.