Trái phiếu toàn cầu đồng loạt giảm, lợi suất JGB lập đỉnh cao nhất trong 26 năm

Tổng quan thị trường

Phiên cuối tuần trước, bất chấp biến động mạnh từ ngày đáo hạn “ba phù thủy” với quy mô lớn nhất lịch sử, thị trường chứng khoán Mỹ vẫn tiếp tục đi lên nhờ lực đỡ mạnh từ nhóm cổ phiếu công nghệ. Ba chỉ số chính ghi nhận hai phiên tăng liên tiếp. Nasdaq tăng hơn 1% trong hai ngày liền, giúp S&P 500 đảo chiều tăng nhẹ cho cả tuần, trong khi Dow Jones lần đầu tiên trong một tháng ghi nhận tuần giảm điểm.

Xét theo nhóm ngành, cổ phiếu Oracle tăng vọt 6,6% nhờ thông tin tích cực liên quan đến thỏa thuận TikTok, qua đó thổi bùng lại sự hứng khởi đối với nhóm AI và bán dẫn. AMD tăng hơn 6%, NVIDIA tăng gần 4%. Dù Tesla điều chỉnh ngược xu hướng trong phiên, cổ phiếu này vẫn khép lại tuần với mức tăng gần 5%.

Tại châu Âu, chỉ số cổ phiếu toàn khu vực tiếp tục lập đỉnh lịch sử trong hai phiên liên tiếp, nhờ Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) nâng dự báo tăng trưởng kinh tế.

Về mặt vĩ mô và thị trường trái phiếu, môi trường thanh khoản toàn cầu ghi nhận biến động mạnh. Sau khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) nâng lãi suất, lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật kỳ hạn 10 năm lần đầu tiên vượt mốc 2,0% kể từ năm 1999. Tại châu Âu, việc đàm phán ngân sách Pháp đổ vỡ đã đẩy lợi suất trái phiếu dài hạn tăng vọt.

Những phát biểu mang tính “diều hâu” từ quan chức cấp cao thứ ba của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã thúc đẩy lợi suất trái phiếu Mỹ bật tăng nhanh, đồng thời giúp chỉ số USD Index ghi nhận ba phiên tăng liên tiếp và đảo chiều xu hướng giảm của cả tuần. Đồng yên Nhật lao dốc hơn 1% khi triển vọng thắt chặt chính sách tiền tệ bị đánh giá là “thận trọng”, đánh dấu phiên giảm mạnh nhất trong hơn hai tháng.

Thị trường hàng hóa và tiền mã hóa đồng loạt phục hồi mạnh mẽ. Vàng và bạc cùng tăng giá, trong đó bạc và đồng LME đều thiết lập kỷ lục lịch sử mới. Giá bạc kỳ hạn tăng gần 4% trong phiên và ghi nhận tuần tăng thứ tư liên tiếp, trong khi giá vàng giao ngay tiến sát lại mức đỉnh lịch sử. Thị trường tiền mã hóa bùng nổ trở lại, Bitcoin có thời điểm áp sát mốc 90.000 USD, còn Ethereum tăng hơn 7%.

Giá dầu thô dù phục hồi ba phiên liên tiếp nhưng do ảnh hưởng từ đà giảm trước đó, hiệu suất cả tuần vẫn tương đối kém.

Triển vọng trọng điểm

● Kazuo Ueda: Tốc độ điều chỉnh chính sách nới lỏng phụ thuộc vào dữ liệu sắp tới

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã bỏ phiếu nhất trí 9–0 để nâng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản như dự kiến. BOJ cho biết sẽ tiếp tục tăng lãi suất nếu triển vọng kinh tế và lạm phát được hiện thực hóa. Thống đốc Kazuo Ueda nhấn mạnh rằng tốc độ điều chỉnh chính sách nới lỏng sẽ phụ thuộc vào các dữ liệu kinh tế trong tương lai, đồng thời cảnh báo rằng nếu hành động quá muộn, ngân hàng trung ương có thể buộc phải tăng lãi suất mạnh và nhanh hơn. Ông cũng khẳng định BOJ sẽ tiếp tục hành động một cách “thận trọng”, khiến đồng yên giảm hơn 1% trong phiên, khi giới giao dịch đặt cược rằng lần tăng lãi suất tiếp theo có thể phải chờ đến tháng 9 năm sau.

● Trái phiếu Pháp hứng chịu làn sóng bán tháo

Thị trường trái phiếu chính phủ Pháp đối mặt với áp lực bán mạnh. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm có thời điểm tăng lên 4,525%, mức cao nhất kể từ năm 2009; trong khi lợi suất kỳ hạn 10 năm tăng lên 3,614%, tiệm cận đỉnh cao nhất trong chín tháng. Nguyên nhân trực tiếp của đợt biến động mạnh này là việc đàm phán ngân sách năm 2026 của Pháp bị đổ vỡ. Thủ tướng Pháp xác nhận rằng ngân sách sẽ không thể được thông qua trước cuối năm, đồng nghĩa với việc hàng loạt kế hoạch chi tiêu mới, bao gồm khoản ngân sách quốc phòng trị giá 6,5 tỷ euro, sẽ không thể triển khai.

Điểm cần theo dõi (GMT+8)

15:00 (UK) – GDP quý III của Vương quốc Anh (tỷ lệ tăng trưởng theo năm, số liệu cuối cùng)