Banxico mantiene tasa en 6.50% y aplaza meta de inflación

El Banco de México (Banxico) anunció este 6 de agosto que mantendrá sin cambios la tasa de interés interbancaria a un día en 6.50%, en una decisión adoptada por unanimidad por su Junta de Gobierno. La medida confirma que el banco central prolonga la pausa monetaria iniciada en junio.

El Instituto postergó hasta el cuarto trimestre de 2027 la expectativa de que la inflación converja hacia la meta de 3%, frente al pronóstico anterior que la ubicaba en el segundo trimestre. Banxico reconoció que el panorama inflacionario aún enfrenta un balance de riesgos adverso.

Tabla de contenido

01

Una pausa que se consolida

02

Inflación subyacente, el foco de preocupación

03

Crecimiento y riesgos a la baja

04

Reacción acotada de los mercados

05

Sin recortes a la vista

Una pausa que se consolida

La decisión ya se había anticipado en la reunión del 25 de junio, cuando la Junta de Gobierno también votó de forma unánime por dejar el referencial sin cambios. En aquella ocasión, el banco central manifestó que el nivel de 6.50% era conveniente para enfrentar los retos del entorno y llevar la inflación al 3% en el segundo trimestre de 2027, plazo que ahora se ha extendido.

La guía futura del comunicado de agosto no sufrió ajustes. Banxico reiteró que “será apropiado mantener la tasa de referencia en su nivel actual” para enfrentar los retos del entorno macroeconómico, incluidos los del contexto internacional.

Inflación subyacente, el foco de preocupación

El comunicado señaló que la inflación general se moderó en el lapso entre reuniones, gracias a menores variaciones en los índices subyacente y no subyacente. Sin embargo, el componente subyacente, que excluye productos de alta volatilidad como energéticos y alimentos frescos, todavía crece a tasas cercanas al 4% anual.

Según el análisis de Alejandro Javier Saldaña Brito, economista de Grupo Financiero B×+, se prevé que la inflación subyacente repunte en lugar de acercarse al 3%, lo que refuerza mantener la tasa sin ajustes al menos hasta mediados de 2027.

Crecimiento y riesgos a la baja

Banxico citó el repunte del crecimiento económico en el segundo trimestre, pero aclaró que todavía se prevén condiciones de holgura y predominan riesgos “importantes” a la baja. También notó la apreciación del peso y el aumento en rendimientos de valores gubernamentales de mayor duración en las últimas seis semanas.

Reacción acotada de los mercados

La decisión era ampliamente esperada, por lo que la reacción fue contenida. Tras el anuncio, el tipo de cambio osciló entre $17.20 y $17.22 pesos por dólar. El rendimiento del bono a 10 años pasó de 9.10% a 9.14%.

Sin recortes a la vista

Grupo Financiero B×+ no estima ajustes en la tasa referencial en lo que resta de 2026, y proyecta que la pausa podría extenderse al menos hasta mediados de 2027. Coincide con otros analistas: en junio, economistas de Banamex ya argumentaban que la tasa se quedaría en 6.50% durante lo que queda de 2026 y todo 2027, ante un panorama inflacionario complejo.

La tasa se encuentra en terreno neutral, mientras el panorama inflacionario sigue retador y persiste la posibilidad de que la Reserva Federal endurezca su postura.