Anthropic, ante la voraz demanda por sus acciones, se ha puesto seria en el casting de inversores para evitar malas prácticas

Anthropicha comunicado a los inversores su descontento por la prevalencia de un popular tipo de vehículo de inversión que se está comercializando entre aquellos deseosos de participar en el auge de la inteligencia artificial, según dos fuentes con conocimiento del asunto.

En su última ronda de financiación, la startup de IA está recaudando alrededor de 5.000 millones de dólares con una valoración de 170.000 millones, según ha confirmado . Como ha revelado una de las personas consultadas por , la empresa ha comunicado a uno de sus mayores inversores, Menlo Ventures, que la firma de capital riesgo debe utilizar su propio capital y no recurrir a un vehículo de propósito especial (SPV), como hizo en una ronda de financiación anterior.

La restricción es una señal de que la startup de IA tiene más influencia para dictar condiciones debido a la creciente demanda de sus acciones privadas, según fuentes que han pedido no ser identificadas porque están discutiendo información que no sea ha hecho pública.

Los portavoces de Anthropic y Menlo se han negado a hacer comentarios.

Menos deseables

Las SPV permiten a los inversores poner en común sus fondos para una única operación puntual. Aunque permiten actuar con rapidez y pueden comercializarse entre una gama más amplia de inversores no institucionales, las SPV suelen considerarse menos deseables porque la mayoría de las empresas prefieren tener una relación directa con los inversores.

Con tanta gente deseosa de invertir en un número limitado de empresas de IA, los inversores han estado compartiendo en las redes sociales historias sobre SPV que se venden con comisiones extremadamente altas.

“A muchos amigos, incluyéndome a mí, nos han ofrecido esta semana una asignación en SPV de OpenAI o Anthropic”,publicó la semana pasada Michelle Lim, fundadora e inversora ángel, en X. “Los cheques mínimos son de entre 100.000 y 1 millón de dólares, con comisiones de hasta el 16%. Por lo que tengo entendido, la gente está creando SPV sobre SPV y cobrando comisiones de gestión sobre ellas.Es como una pirámide”.

“El frenesí por la propiedad de los laboratorios de IA ha dado lugar a una serie de corredores de SPV de múltiples capas que no tienen ninguna relación con la empresa y que son auténticos estafadores”, ha escrito recientemente la inversora de capital riesgo Sarah Guo en X. “Cuidado con esas tonterías”.

Guo tuiteaba en general, sin refererirse en concreto a los actuales esfuerzos de recaudación de fondos de Anthropic.Aun así, esto demuestra cómo las SPV pueden considerarse problemáticas, a pesar de que son una herramienta habitual en el arsenal del capital riesgo.

Anthropic permitía anteriormente las SPV

Cuando Anthropic recaudó fondos a finales de 2023, Menlo Ventures fue el principal inversor y aportó 500 millones de dólares.

Sin embargo, había una trampa: 500 millones de dólares era una suma demasiado elevada para que Menlo utilizara todo su capital propio. Por lo tanto, parte del dinero procedía de una SPV en la que un fondo común de inversores externos ayudó a financiar la inversión.

La SPV, revelada en los documentos reglamentarios, fue una forma eficaz para que Anthropic recaudara rápidamente una gran cantidad de dinero para mantenerse al día con OpenAI y otros competidores.

Esta vez, Anthropic se está mostrando más selectiva, probablemente porque hay mucha demanda por parte de los inversores. La startup ha visto cómo sus ingresos se disparaban últimamente, sobre todo gracias a la capacidad de sus modelos Claude para generar, corregir e implementar código de software.

Anthropic ha comunicado a los posibles inversores que quiere capital riesgo de primer nivel que se quede con la empresa a largo plazo, según una de las fuentes que ha hablado con .

Anthropic tiene ahora más influencia

La ronda de Anthropic se ha suscrito cinco veces más de lo previsto, añade esta persona, por lo que la empresa tiene más influencia que en rondas de financiación anteriores.

El compromiso de Menlo en esta última ronda será menor, alrededor de 120 millones de dólares, según otra de las fuentes.

Anthropic fue valorada por última vez en 61.500 millones de dólares cuando recaudó 3.500 millones en marzo. Desde entonces, el interés de los inversores por la IA no ha hecho más que crecer.

Según se informa, OpenAI busca una valoración de 500.000 millones de dólares en una venta de acciones a sus empleados, lo que hace que Anthropic, incluso valorada en 170.000 millones, pueda parecer una ganga relativa para algunos inversores, en comparación.