El jefe de estrategia de Goldman Sachs revela su estrategia favorita ante un recorte de tipos de la Reserva Federal

El director de estrategia de banca y mercados globales de Goldman Sachs ha señalado a los bonos del Tesoro estadounidense a cinco años como su “apuesta favorita” de cara a posibles recortes de tipos de interés el mes que viene. En el episodio del viernes del pódcast , de la propia entidad, Josh Schiffrin dijo que los bonos gubernamentales de corto plazo son su opción preferida cuando Mike Washington, director general de ventas de renta variable, le preguntó por su “apuesta favorita” entre todas las clases de activos.

“Veo los bonos del Tesoro a cinco años,con rendimientos entre el 3,75% y el 4%, como una opción atractiva”, explicó Schiffrin. “También creo que tienen buenas características para proteger la cartera en caso de debilidad en los mercados de riesgo”, añadió. El rendimiento del bono del Tesoro a cinco años en EE. UU. se situó en el 3,83% a las 8:45 de la mañana (ET) del lunes, por debajo del 4,38% con el que empezó el año.

Schiffrin dijo que prefiere los bonos del Tesoro a corto plazo porque espera que la Reserva Federal relaje su política monetaria en septiembre,en un contexto de enfriamiento del mercado laboral. En julio, EE. UU. sumó 73.000 nuevos empleos, por debajo de los 106.000 previstos. Según Schiffrin, es “extremadamente probable” que la Fed actúe en septiembre. “Creo que lo más probable es una bajada de 25 puntos básicos en septiembre”, dijo, y añadió que mantener los tipos sin cambios sería incluso menos probable que recortarlos 50 puntos.

En una encuesta realizada por Reuters a 110 economistas, el 61% dijo esperar un recorte de 25 puntos básicos, lo que dejaría los tipos entre el 4% y el 4,25% en la próxima reunión de la Fed, prevista para el 17 de septiembre. Sería el primer recorte del año. La mayoría del resto de los encuestados cree que los tipos se mantendrán sin cambios. El presidente Donald Trump lleva meses presionando públicamente al presidente de la Fed, Jerome Powell, para que baje los tipos, pero en las últimas cinco reuniones —incluida la más reciente a finales de julio— no se han producido cambios.

Powell ha citado la incertidumbre en torno a los aranceles de Trump,una inflación por encima del objetivo del 2% de la Fed y una tasa de desempleo relativamente baja como razones para mantener los tipos estables.