中國經濟達成官方成長目標

2025年，中國經濟實現了5%的成長，基本符合北京提出的「約5%」官方目標。根據美聯社（AP）報導，這項成果是在美國總統唐納德・特朗普重新加徵關稅，以及國內結構性挑戰持續存在的背景下取得。對政策制定者而言，達標具有重要象徵意義，顯示在全球不確定性升高之際，中國的宏觀調控仍具一定穩定性。

然而，整體數據之下亦暗藏隱憂。第四季經濟成長放緩至4.5%，創下自2022年底新冠疫情以來的最低季度增速。這一變化引發市場對當前成長動能可持續性，以及中國經濟中長期韌性的廣泛討論。

出口成為主要成長引擎

強勁的出口在2025年對支撐中國經濟發揮了關鍵作用。根據美聯社報導，海外需求在一定程度上彌補了國內消費與民間投資的疲弱，推動中國創下1.2兆美元的歷史性貿易順差。這顯示，儘管地緣政治摩擦不斷，中國製造業在全球市場中仍具競爭力。

雖然對美出口因關稅上調而下滑，但對其他地區的出口顯著成長，有效緩衝了美國市場的衝擊。荷蘭國際集團（ING）大中華區首席經濟學家宋林（Lynn Song）指出，關鍵問題在於，出口這一成長引擎究竟還能在多大程度上持續發揮主導作用。

關稅、貿易摩擦與全球反制風險

貿易政策仍是影響中國經濟的重要不確定因素。美聯社指出，雖然美國關稅對中美貿易造成衝擊，但出口結構的調整在短期內降低了整體負面影響。然而，中國商品大量流入其他市場，也引發部分國家對本土產業的憂慮。

墨西哥已提高進口關稅，歐盟亦釋出可能採取類似措施的訊號。宋林警告，若更多經濟體同步提高貿易壁壘，出口導向的成長模式最終可能面臨更嚴峻的壓力。

內需不足仍是結構性短板

儘管政策層面反覆強調擴大內需，中國經濟在居民消費方面仍顯疲弱。美聯社指出，房地產市場低迷以及疫情後的不確定性，持續削弱消費者信心，就業與收入前景的不穩定亦抑制支出意願。

以舊換新政策曾在一定程度上刺激消費，但成效逐漸減弱。例如，鼓勵更換節能汽車的補貼方案近月明顯降溫，反映短期刺激措施在帶動廣泛消費方面的侷限性。

房地產市場的長期拖累

房地產產業仍是制約中國經濟的重要因素。作為過去的成長支柱，房市正經歷價格下修、開發商債務壓力與購屋需求疲弱的長期調整期。根據美聯社報導，政府當前的政策重心已由「復甦」轉向「穩定」。

法國巴黎銀行資產管理公司亞太區資深市場策略師盧志威（Chi Lo）指出，唯有房地產市場趨於穩定，才能逐步修復民眾信心，進而帶動消費與民間投資回溫。

科技與人工智慧的戰略角色

人工智慧與先進科技投資仍是中國長期發展戰略的核心。美聯社指出，中國共產黨持續推動科技自主，以提升與美國競爭的能力，並降低對外部供應鏈的依賴。

對中國經濟而言，這既是機會也是挑戰。高科技產業有望提升生產力並培育新成長動能，但相關成果往往需要時間累積。與此同時，許多中小企業與一般家庭仍承受就業與收入不確定性的壓力。

對官方成長數據的質疑

部分經濟學家對官方數據持保留態度。有分析認為，2025年中國經濟的實際成長率可能低於官方公布水準。智庫榮鼎集團（Rhodium Group）預估，全年成長可能僅介於2.5%至3%之間。

這類分歧突顯外界對數據透明度的長期關切。除官方統計外，貨運量、用電量與民間調查等指標，往往呈現出更為保守的經濟景象。

歷史背景與成長趨緩趨勢

根據官方數據，中國經濟在2023年成長5.2%，2024年成長5%，2025年再次達到5%。同時，官方成長目標逐年下修，反映經濟結構成熟及人口變化帶來的現實限制。

這顯示中國經濟正邁入一個成長放緩、但更重視品質與可持續性的階段。然而，在轉型過程中如何維持社會穩定，仍是政策制定者面臨的核心課題。

2026年與中期展望

展望未來，多數機構預期成長將進一步放緩。德意志銀行預測，2026年中國經濟成長率約為4.5%。此一水準雖有助於維持整體穩定，但已明顯低於過去數十年的高速成長。

亞洲協會政策研究院中國分析中心研究員尼爾・托馬斯（Neil Thomas）指出，中國需長期維持約4%至5%的年成長率，才能在2035年前達成人均GDP約2萬美元的目標。

結論：韌性之下的結構性挑戰

整體而言，2025年展現了中國經濟的韌性。強勁出口、定向刺激與戰略投資，使其在多重壓力下仍成功達成官方目標。根據美聯社報導，這一表現同時揭示了現行成長模式的優勢與侷限。

未來的不確定性仍然存在。對出口的高度依賴，使中國更容易受到全球保護主義影響，而內需不足則限制了內生成長動能。如何在穩定與改革之間取得平衡，將決定中國經濟未來十年的發展方向。