CWG資訊：鮑威爾鴿派訊號引爆降息狂潮，美元上週五大幅下跌，金價大漲1%

CWGMarkets市場資訊2025年8月25日（週一）：

匯訊摘要：

上週五，由於鮑威爾在傑克遜霍爾會議上的講話提振了市場對9月降息的預期，美元指數盤中跳水，最終收漲0.4934%，報97.7，創8月初以來最大單日跌幅，抹去周內全部漲幅。 美債收益率普跌，基準的10年期美債收益率收報4.264%，2年期美債收益率收報3.709%。

上週五金價大漲1%，因美聯儲主席鮑威爾在傑克森霍爾年度央行研討會上的講話，如同一場及時雨，澆滅了市場對通脹的擔憂，同時點燃了投資者對9月降息的熱切期待。 這不僅推動金價強勢反彈，更讓美元匯率大幅下挫，黃金市場迎來新一輪看漲浪潮。 儘管亞洲實物需求仍顯低迷，但華爾街專業分析師和普通投資者均對黃金前景充滿信心。

鑒於圍繞俄烏潜在的和平協定仍存在不確定性，國際原油持穩，上周為三周以來首次上漲。 WTI原油維持在63美元上方，最終收漲0.36%，報63.65美元/桶； 布倫特原油最終收漲0.25%，報67.32美元/桶。

前日公佈數據與消息：

美元指數上週五下跌0.96%，報97.66點，鮑威爾發表講話前該指數交投於98.7點附近。 此前美聯儲主席鮑威爾指出可能在9月會議上降息但未做出承諾。

歐元上漲1.06%，報1.1728美元，最高觸及1.1742美元，為7月28日以來最高。 美元兌日元下跌1.08%，至146.77。鮑威爾說，雖然勞動力市場似乎處於平衡狀態，但這是一種奇怪的平衡，是由於工人的供需兩方面都明顯放緩造成的，這種不尋常的情况表明，就業的下行風險正在上升。

鮑威爾在懷俄明州傑克森霍爾舉行的美聯儲年度會議上對與會的國際經濟學家和政策制定者說：“如果這些風險變為現實，它們可能會迅速發生。”

多倫多Corpay首席市場策略師KarlSchamotta說，鮑威爾的講話比市場預期的要鴿派得多。 他說：“美元正在暴跌，9月降息的幾率正在上升，市場參與者顯然在為即將到來的更多寬鬆政策做準備。”

據芝商所的FedWatch工具顯示，交易商現時對美聯儲在9月16-17日政策會議上降息幾率的定價為85%，高於早些時候的72%。 他們還將年底前降息的預期幅度從48個基點提高到54個基點。

美國銀行的經濟學家表示，“現在，封锁9月降息的舉證責任顯然落在了數據身上，”在7月份的就業報告意外疲軟之後，交易員們一直在提高對9月份降息的預期。 消費者物價資料顯示，到目前為止，關稅對通脹的影響有限。 但高於預期的生產者價格通脹和其他一些經濟資料，包括強勁的8月商業活動調查，使他們緩和了看法。 現在，勞動力市場數據有望成為美聯儲未來政策的主要驅動力。

Schamotta說：“他的真正意思是，他們正在為勞動力市場狀況的拐點做好準備，美聯儲任務的第二部分在確定政策設定方面突然變得更加重要。”上週五，美元兌歐元和日元創下自8月1日7月份就業報告公佈以來的最大單日跌幅。 美國總統特朗普表示他可能尋求解雇美聯儲理事庫克後，市場對美聯儲的獨立性感到擔憂，美元上周也不時囙此承壓。

特朗普上週五表示，如果庫克不辭職，他將解雇她，此前他曾在週三呼籲庫克辭職，理由是有關她在密歇根州和佐治亞州持有抵押貸款的指控。

MoneyUSA的全球匯市交易員HelenGiven表示：“特朗普對庫克的言論，再次引發了人們對美聯儲獨立性的擔憂，因為越來越清楚的是，政府可能希望按照自己的意願重塑美聯儲。”

特朗普曾多次責備鮑威爾在降息方面過於遲緩，交易員們預計，當鮑威爾的任期於5月結束時，他將任命一比特更加鴿派的人取代鮑威爾。

其他貨幣方面，英鎊上漲0.86%，至1.3527美元。 澳元兌美元升1.14%，至0.6492美元。

在俄羅斯和烏克蘭之間可能達成的和平協定存在不確定性的情况下，上週五油價趨於穩定，上周油價三周來首次上漲。 布倫特原油期貨收漲0.09%，至67.73美元。 美國原油期貨結算價上漲0.22%，至63.66美元。 這兩份合約在上一交易日均上漲了1%以上。 上周布倫特原油期貨上漲2.9%，美國原油期貨上漲1.4%。

瑞銀大宗商品分析師GiovanniStaunovo表示，所有人都在等待特朗普總統的下一步行動，未來幾天，似乎什麼也不會發生。

美國總統特朗普上週五表示，他將看看俄羅斯總統普京和烏克蘭總統澤連斯基是否會合作結束俄羅斯在烏克蘭的戰爭。 PriceFuturesGroup高級分析師PhilFlynn說，潜在停火仍存在不確定性，談判進展不如市場希望的那麼快。

特朗普正在尋求安排普京與澤連斯基舉行峰會，作為促成烏克蘭和平協定努力的一部分。 俄羅斯外長拉夫羅夫表示，俄羅斯總統普京與烏克蘭總統澤連斯基之間可能舉行的峰會沒有任何議程，並指責澤連斯基“對一切都說不”。烏克蘭總統澤連斯基上週五表示，俄羅斯正在竭盡全力封锁他與普京會晤，並敦促烏盟友在莫斯科對和平不感興趣的情况下對其實施新的制裁。

特朗普上週五表示，他將在兩周內判斷自己推動結束俄烏衝突的努力是否可能取得進展，並再次提出對莫斯科實施制裁的可能性。

上周美國原油庫存降幅超過預期，表明需求強勁，這也為油價提供了支撐。 美國能源資訊署（EIA）週三表示，在截至8月15日的一周內，庫存減少了600萬桶。 分析師此前預期為减少180萬桶。

上週五德國公佈的資料顯示歐洲最大的經濟體在第二季度萎縮了0.3%，從而引發了對石油需求的擔憂。

投資者還在懷俄明州傑克森霍爾經濟會議上尋找美聯儲下月降息的訊號。 美聯儲主席鮑威爾上週五指出，美聯儲可能在下個月的會議上降息，但並未做出承諾，他在講話中承認就業市場面臨越來越大的風險，以及通脹上升的持續威脅。 降低利率可以刺激經濟增長，新增石油需求，從而有可能提振油價。

金價上週五反彈，美聯儲主席鮑威爾在傑克森霍爾央行研討會上的發言强化了市場對9月降息的預期。

現貨金上漲1.1%，報每盎司3373.89美元。 美國期金上漲1.1%，結算價報3418.50美元。 鮑威爾表示，風險平衡的變化可能需要美聯儲調整政策立場，但他並未承諾降息。 他在講話中非常謹慎，既承認就業市場面臨的風險日益新增，又警告通脹壓力依然存在。獨立金屬交易員TaiWong表示：“鮑威爾在傑克森霍爾的第八次也是最後一次講話出乎意料地打開了9月降息的快車道，這提振了包括黃金在內的所有資產。”

他補充道：“未來幾天金價能否突破並維持在3400美元以上，將非常重要。”

芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具顯示，交易員現時預計9月降息25個基點的可能性為85%，高於鮑威爾講話前的75%。 鮑威爾的講話意味著美聯儲9月16日至17日政策會議前公佈的就業和通脹數據至關重要。

美國總統特朗普週五表示，如果美聯儲理事庫克不辭職，他將解雇她。

上周亞洲主要中心的實物黃金需求依然低迷，價格波動讓買家觀望。 印度珠寶商在重要節日季來臨之前恢復買盤。

現貨白銀上漲2.2%，至每盎司39.01美元。 鉑金上漲0.7%，至1362.90美元，鈀金上漲1.4%，至1125.53美元。

美元指數技術分析：

美指上週五上漲在98.85之下遇阻，下跌在97.55之上受到支持，意味著美元短線上漲後有可能保持下跌的走勢。 如果美指今天上漲在98.05之下遇阻，後市下跌的目標將會指向97.20--96.75之間。 今天美指短線阻力在98.00--98.05，短線重要阻力在98.50--98.55。 今天美指短線支持在97.20--97.25，短線重要支持在96.75--96.80。歐元/美元技術分析：

歐美上週五下跌在1.1580之上受到支持，上漲在1.1745之下遇阻，意味著歐美短線下跌後有可能保持上漲的走勢。 如果歐美今天下跌在1.1680之上企穩，後市上漲的目標將會指向1.1785--1.1840之間。 今天歐美短線阻力在1.1780--1.1785，短線重要阻力在1.1835--1.1840。 今天歐美短線支持在1.1680--1.1685，短線重要支持在1.1620--1.1625。

黃金技術分析：

黃金上週五下跌在3321.00之上受到支持，上漲在3379.00之下遇阻，意味著黃金短線下跌後有可能保持上漲的走勢。 如果黃金今天下跌在3357.00之上企穩，後市上漲的目標將會指向3394.00--3415.00之間。 今天黃金短線阻力在3393.00--3394.00，短線重要阻力在3414.00--3415.00。 今天黃金短線支持在3357.00--3358.00，短線重要支持在3336.00--3337.00。

主要財經數據：

國際假期預告：

財經大事件：

市場波動：

美國股市收盤：美股三大指數集體高收，道指收漲1.89%，標普500指數漲1.52%，納斯達克綜合指數漲1.88%。 穀歌（GOOG.O）收漲3.17%，英特爾（INTC.O）漲5.53%。 納斯達克中國金龍指數收漲2.73%，名創優品（MNSO.N）大漲20.25%，蔚來汽車（NIO.N）漲14.60%，小鵬汽車（XPEV.N）漲4.46%。

歐洲股市收盤：歐洲主要股指全線走高，德國DAX30指數收漲0.29%； 英國富時100指數收漲0.13%； 歐洲斯托克50指數收漲0.48%。

貴金屬收盤：現貨黃金在鮑威爾講話後直線拉升，盤中最高觸及3378.8美元/盎司，最終收漲1%，收報3372.11美元/盎司； 現貨白銀跟隨黃金走高，最終收漲1.72%，報38.85美元/盎司。CWG後市預測：

美元今天短線以逢高做空為主，破位止損，有盈利30個點以上就設好止贏，在美國開市前撤出所有沒有成交的掛單。 本策略適合保證金，實盤可作參攷。

美元指數：可以在98.05---97.20的區間上限賣出，有效破位30個點止損，目標在區間的下限。

歐元/美元：可以在1.1785---1.1680的區間下限買入，有效破位40個點止損，目標在區間的上限。

英鎊/美元：可以在1.3585---1.3485的區間下限買入，有效破位40個點止損，目標在區間的上限。

美元/瑞郎：可以在0.8040---0.7970的區間上限賣出，有效破位30個點止損，目標在區間的下限。

美元/日元：可以在148.25---146.60的區間下限買入，有效破位40個點止損，目標在區間的上限。

澳元/美元：可以在0.6525---0.6465的區間下限買入，有效破位30個點止損，目標在區間的上限。

美元/加元：可以在1.3855---1.3785的區間上限賣出，有效破位40個點止損，目標在區間的下限。

黃金：可以在3394.00---3357.00的區間下限買入，有效破位15美元止損，目標在區間的上限。

提醒大家注意一下，如果當天策略首先達到預期的平倉目標，求穩的投資者可以放弃當天的操作計畫。 投資者在實際執行本策略的時候，可以提前5--10個點開始佈置相應的倉位，但止損的價位應該不折不扣的執行。

依據本策略做單，當有30個點以上的盈利的時候請做好平價保護，也可以獲利了結，千萬不要讓盈利單變成虧損單。

建倉標準：風險承受能力在20%以下，每2000美元做單0.1手就可以； 風險承受能力在20%--50%之間，每1000美元做單0.1手就可以； 風險承受能力超過50%以上，每1000美元做單0.2--0.3手就可以。

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