威科夫交易法—趨勢反轉策略

趨勢反轉策略是當舊的趨勢即將結束而新的趨勢即將開始時尋找入場機會。 理查·威科夫（Richard Wyckoff）認為，在趨勢即將結束時，價格的動能和交易量會逐漸萎縮，價格的高點開始逐漸走低，隨後進入一個狹窄的區間內盤整。 而當價格向下跌破這個區間時，真正的趨勢反轉發生了。

趨勢反轉交易是很多有經驗的投資者所熱衷的一種策略，今天為大家介紹。

威科夫市場週期四階段

理查· D.威科夫是20世紀初的投資大師，被譽為「技術分析的巨星」。 他鑽研學習利佛摩爾、摩根等大師的操盤方法，終於成為一代投資大師。

威科夫有一個著名的市場周期理論——那些“聰明錢”會盡可能早的進入並操縱市場，等價格推高後將籌碼賣給接盤的散戶，從而確保散戶負責接盤，而“聰明錢”負責吃肉。 威科夫市場週期理論分為四階段：積累階段、上升階段、出貨階段和下降階段。 如下圖所示：

在積累階段時，「聰明錢」靜悄悄的買入籌碼。 此時價格在圖表上表現為一個區間，沒有明確的方向。 威科夫技術派致力於在這一個階段找出「聰明錢」正在買入的跡象。 在上升階段時，價格突破了積累階段的盤整區間，進入上升趨勢。 威科夫認為，此時市場的核心成員已經積累了足夠的籌碼，他們的主要目的是讓價格走高並通過區間突破來吸引散戶入場。

反轉信號

在威科夫的分析中，價格和交易量是最重要的兩個指標。 而如何區分積累階段和出貨階段是最關鍵的，威科夫技術派在這裡經常藉助Spring（下跌反彈）和Upthrust（上沖回落）這兩種方法來區分積累階段和出貨階段。 Spring是一種下降趨勢即將反轉為上升趨勢的信號，而Upthrust則是一種上升趨勢即將反轉為下降趨勢的信號。

威科夫的Spring類似於一種向下假突破，當價格跌破區間底部支撐，隨後又快速回到區間里時，表明區間底部支撐守住，這種情況像噴泉一樣，因此被稱為Spring。 下圖是2008年時標普500指數走勢，在當時，“聰明錢”正在以非常激進的速度於低位買入籌碼。

而Upthrust則是Spring完全反過來的情況，價格對區間頂部阻力進行了測試，但隨後測試失敗並快速回到區間內部。

當然，市場參與者在多大程度上推動價格向著某個方向變化通常會在趨勢反轉之前表現的更清楚，這時候可以通過動能來識別。 識別動能背離的方法有很多，比如當價格創下新高，而MACD等動能指標卻不創新高時的背離。 這種方法通常能夠很好的識別出一些潛在的趨勢反轉信號。

比如，經過連跌三天后，價格上漲，但上漲時交易量極低，且未能突破過去5天的平均交易量。 而當價格表現較為強勢時，交易量在上升時增加，在下降時縮小。 其次，短期動能明顯下降。 從下圖裡的MACD指標可以看出，慢線持平，快線下降並跌破0，這也是一個比較明顯的警告信號。 威科夫技術派將這種情況視為出貨階段，趨勢可能即將反轉。

如何尋找反轉信號？

首先尋找價格剛剛創下新高或新低的產品，等待價格至少出現5-10個顏色相同的K線，等待RSI跌至10或升至90上方的極端情況，將這些情況視為橡皮筋，它拉的越緊，收回時就越猛烈。

反轉信號往往出現第一根反向修正的K線時，下圖就是一個典型的趨勢反轉的交易機會。

風險管理的建議

止損設置在低點下方或高點下方減去或加上一定距離，為了盡可能多的留住利潤，使用追蹤止損。 很多新手都喜歡將止損設置在出貨階段的高點或積累階段的低點下方，但問題在於，這些區域無法被明確的定義，支撐和阻力並不是一個具體的價位，而是一個區域，而這個區域的大小又是由價格的波動性決定的。

今天一點通諮詢課堂為大家介紹了交易中最難掌握的反轉策略，每一個交易品種進行反轉的方式都不同，其所處的市場情緒對其反轉方式有很大的影響。 儘管反轉交易能夠帶來巨大的收益，但當出錯時也會帶來比較沉重大打擊。 因此，新手最好不要進行反轉交易。 在將其應用於實戰之前，最好是利用回測軟體對其效果進行測試。