金价空头仍占主导，美联储加息押注和石油驱动的通胀施压

• 在美联储加息预期施压这类不生息金属之际，黄金仍承压。
• 尽管日元整体走强，疲软的美元限制了跌幅。
• 黄金/美元守在 100 日简单移动平均线（SMA）上方，但负面的 MACD 使短期偏向仍倾向下行。

黄金（黄金/美元）本周开局偏空，因美国重磅就业报告公布后，美联储（Fed）加息担忧主导市场情绪；与此同时，随着美国与伊朗之间的紧张局势持续发酵，能源驱动的通胀也成为焦点。截至发稿，黄金/美元交投于 4396 美元附近，当日下跌约 0.77%。

不过，由于美元（USD）走弱，金属并未出现延续性抛售，跌幅因此受到限制。由于整体日元（JPY）走强盖过了美联储鹰派预期和地缘政治紧张局势带来的支撑，美元承压。美元/日元交投于 154.50 附近，自本月初以来下跌约 3.30%，并回到 2 月以来的水平。

追踪美元兑一篮子六种主要货币表现的美元指数（DXY）交投于 98.95 附近，当日下跌近 0.20%，徘徊在两周低点附近。

上周五公布的数据显示，美国 8 月非农就业人数增加 16.2 万人，远高于市场预期的 5.6 万人，而失业率则维持在 4.1%不变。

周末局势再度升温，此前美国军方表示，作为对伊朗向两艘美国海军舰艇发射弹道导弹的回应，美军于周六击中了三艘伊朗原油油轮。

美国与伊朗的冲突对黄金的支撑有限，因为市场更关注其通过更高能源价格带来的通胀影响。西德克萨斯中质原油（WTI）交投于每桶 90 美元附近，接近 7 月以来的最高水平。

高企的油价加剧了全球通胀风险，在主要经济体债券收益率已接近多年高位之际，这进一步强化了将利率维持在更高水平、更长时间的理由。这提高了持有不生息黄金的机会成本。

展望未来，黄金可能仍对美联储利率预期以及中东局势发展保持敏感。由于美国劳动节假期，周一的交易状况可能依然清淡。根据 CME FedWatch 工具，市场预计 9 月 15-16 日会议上加息的概率约为 58%。

本周稍晚，美国生产者物价指数（PPI）将于周四公布，随后是周五的消费者物价指数（CPI）。更高的通胀读数将强化美联储加息预期，而较温和的数据则可能为黄金带来一些喘息空间。

技术分析：卖方在 200 日简单移动均线下方仍占主导

截至发稿时，黄金/美元交投于 4,396 美元附近，低于日线图上接近 4,466 美元的布林带中轨以及位于 4,536 美元的 200 日简单移动均线（SMA），使短期偏向仍然看跌。

价格仍维持在约 4,349 美元的 100 日简单移动均线以及约 4,258 美元的布林带下轨上方，表明下行压力存在，但尚未失控。日线图上的相对强弱指数（RSI）持平于 50 附近，而移动平均趋同背离（MACD）读数为负，且红色柱状图显示，动能缺乏明确的看涨延续。

下行方面，初步支撑位于约 4,349 美元的 100 日简单移动均线，其后是接近 4,258 美元的布林带下轨，再往下则是更重要的 4,000 美元水平支撑。上行方面，买家需要将黄金/美元重新推升至接近 4,466 美元的布林带中轨上方，以缓解眼前的卖压；而位于约 4,535 美元的 200 日简单移动均线将在接近 4,674 美元的布林带上轨之前构成更强阻力

（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。）

黄金常见问题（FAQ）

人们为什么投资黄金?

黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。

谁买的黄金最多?

各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何?

黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。

黄金的价格取决于什么?

由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。