【ACY每周分析】AI狂潮硬刚通胀恐慌！美股科技股韧性十足！

股市部分：上周美国股市被两股核心力量牵引：人工智能热潮与中东地缘冲突。起初，受财报高预期和SK海力士赴美上市带动，资金涌入科技股。但随后市场开始担忧AI估值偏高以及竞争加剧，半导体板块一度遭遇抛售下挫。

同时，美国与伊朗在霍尔木兹海峡周边爆发冲突，推升了国际油价。这不仅引发市场对通胀反弹的忧虑，也增加了美联储加息的风险。川普随后表态与伊朗的临时协议已经结束，进一步推升了市场的避险情绪。

不过，科技股的吸引力最终脱颖而出。在英伟达与博通等龙头的领涨下，大盘迅速顶住压力展开反弹。最终，伴随着SK海力士挂牌首日的大涨，美股在科技股的簇拥下强势收高，主要指数逼近历史高点，展现出强劲的韧性。

技术点评：标普500上周五收盘突破逾一个多月来的高位，离历史新高仅有一步之遥，属于强势格局，交易者应考虑在7480~7520间找寻做多机会。

汇市部分：外汇市场近期在政策预期与地缘政治的拉扯中寻找平衡。起初，市场目光停留在劳动力数据与美联储未来的政策走向上。然而，霍尔木兹海峡的冲突阴霾骤然加重，商船遇袭促使油价飙升，资金迅速涌入美元避险。

随后局势出现转机。川普透露伊朗有意愿达成协议，促使冲突降温，油价随之回落，大幅缓解了市场的通胀焦虑。同时，美联储公布的会议纪要暴露出决策层对利率路径的明显分歧，偏鸽派的基调进一步削弱了美元的上行动力。

大洋彼岸，日元持续在近四十年低谷挣扎，交易员时刻紧盯官方的干预动向，仅靠日本退休投资基金可能增加国内资产配置的消息获得短暂喘息。最终，在避险需求与政策观望情绪的交织下，美元以平稳的姿态收尾，静待新通胀数据的指引。

技术点评：美元指数近期走势盘整，但仍于100.5附近觅得支撑，交易者考虑在100.5~101区域找寻做多机会。

债市部分：10年期美债收益率上扬7.6基点至4.561%。10年期与2年期美债收益率利差微升0.1基点至34.9个基点。

黄金部分：上周初，疲软的美国就业数据一度让投资者对降息重燃希望，为金价提供了短暂支撑。然而，随着霍尔木兹海峡两艘油轮遇袭，以及川普与伊朗的临时停火协议宣告破裂，中东地缘冲突急剧恶化，直接引爆了国际油价的大幅飙升。

高涨的能源价格迅速唤醒了市场对全球通胀反弹的恐惧。恰逢美联储会议纪录透露出决策官员们对高通胀的持续担忧，促使投资者愈发相信高利率环境将维持更长时间。在这股升息预期的笼罩下，不生息的黄金失去了投资吸引力，导致整周价格承压收跌。

尽管金价回落后吸引了部分逢低买入的资金，且中国央行依然在稳步增持黄金储备，但市场整体观望气氛依然浓厚。如今，所有人的目光都已转向即将出炉的美国通胀数据与美联储主席沃什的国会听证会，静待局势的下一步发展与政策指引。

技术点评：金价的空头格局仍未消除，本周一开盘跳空向下，短线交易者考虑价位反弹至4100~4120该跳空区间时寻找做空机会。

原油部分：原油市场上周初在一片供应增加的预期中平淡开局。随着沙特大幅下调售价以及OPEC+的增产计划，价格一度回落至冲突前的水平。

然而，平静很快被打破。美国宣布撤销伊朗售油许可，霍尔木兹海峡的商船接连遇袭，川普也发出了强硬的军事警告，市场对中东断供的恐慌瞬间被点燃，促使油价大幅飙升。与此同时，俄罗斯因炼油设施遇袭而实施柴油出口禁令，进一步加剧了全球能源供应的紧绷局面。

不过，随着美伊双方的军事行动暂告一段落，加上美联储对通胀升温的担忧让市场重新审视了经济放缓下的需求前景，油价随后回吐了部分涨幅。尽管如此，霍尔木兹海峡全面通航的推迟依然为市场注入了风险溢价，原油最终以强劲的单周涨幅收尾。

技术点评：尽管原油空头格局尚未改变，不过随着伊朗于12日稍早宣布将再度关闭霍尔木兹海峡影响下，油价跳空开高，预料本周盘整向上，因此短线交易者可考虑72.5~73.5区间找寻做多机会。

本周关注：

美国：CPI/PPI、美联储主席听证会、零售销售、密歇根大学消费者信心指数。

中国：GDP、工业生产、社会消费品零售总额。

英国：GDP月率

加拿大：利率决议。