贸易摩擦担忧叠加美加利差走阔，美元兑加元买盘升温

本轮美元走强，起初源于中东地缘局势不明朗，美元率先企稳。而在今日盘面中，美国拟加征新关税的消息进一步助推美元走强。

关税阴霾再度来袭？

美国政府计划对全球16个经济体加征关税，基准税率至少10%，加拿大、英国、欧盟均在征税名单之列；针对中、日等国，美方拟征收12.5%的更高幅度关税。

相关征税举措暂不会立即落地，但提案重燃市场对贸易战的忧虑。未来数周，美方将召开听证会敲定细则。加拿大方面：依托《美墨加协定（USMCA）》合规的商品可豁免本次新增关税，但全球贸易不确定性仍存，美加双边经贸摩擦隐患并未消除。

叠加中东冲突局势不明，美元获得避险配置需求支撑；贸易紧张预期再起，进一步夯实美元的避险属性。

受关税消息影响，美元指数站稳99.5上方，逼近100整数关口。

美加债市收益率分化

近几个交易日，美加两国10年期国债收益率同步上行：加拿大10年期收益率单日涨幅0.88%，美国10年期美债收益率单日走高1.17%。但收益率绝对值差距明显：美国10年期美债收益率仍贴近4.5%，加拿大同期限国债收益率仅在3.5%附近。

美债收益率偏高会持续吸引全球跨境资本流入美元计价债券，从基本面支撑美元；加债收益率偏低，资产吸引力相对较弱。只要利差格局不变，这一因素仍将为美元兑加元提供支撑。