ETO Markets 市场洞察｜亿万富豪廖凯原重仓英伟达，1.8 亿美元押注 AI 周期

自称是特斯拉的第三大个人股东的廖凯原周三披露，他已购入 100 万股英伟达股票，并计划买入更多。

大额买入英伟达 资金信号释放

廖凯原在社交平台 X 上表示，其已在 3 月 3 日买入 100 万股英伟达股票，并计划很快再增持 100 万股。当日英伟达股价收于 180.05 美元，意味着该笔交易规模约 1.8 亿美元。

这位现年 71 岁的投资者目前身家约 128 亿美元。他公开表示，当前人工智能行业仍处于早期阶段，市场对 AI 基础设施与算力需求的定价仍未完全展开。

作为全球 AI 算力核心供应商，英伟达在过去两年中持续受益于生成式 AI 与大模型训练需求爆发。其 GPU 产品已成为全球 AI 基础设施的重要底层硬件，云计算公司、互联网平台及科技企业持续扩大相关资本开支，使公司在 AI 产业链中的定价权不断强化。

AI 长期逻辑仍在强化

廖凯原认为，人工智能周期远未结束。从产业角度看，当前 AI 投资仍处于基础设施建设阶段。

过去一年中，全球科技企业持续扩大 AI 资本开支，包括数据中心建设、 GPU 集群扩容以及 AI 应用部署。大型科技公司在算力与模型领域的投资规模持续提升，使 AI 产业链形成明显的算力—模型—应用扩张路径。

在这一结构中， GPU 和 AI 服务器构成产业底层基础设施。市场普遍认为，在算力需求持续增长的背景下，核心芯片供应商仍处于产业链的关键位置。

尽管部分投资者担心 AI 板块估值较高，但从产业周期角度看，该板块仍处于技术扩散与应用落地阶段。随着企业 AI 部署逐步进入商业化环节，相关需求可能继续保持高增长。

华尔街预计，微软、亚马逊、 Alphabet 和 Meta 等大型科技公司 2026 年 AI 相关资本开支将达到约 6500 亿美元，主要用于数据中心、 GPU 算力和 AI 云基础设施建设。

与此同时，高盛预计全球 AI 资本开支规模将从 2025 年的约 3980 亿美元增长至 2026 年的约 5390 亿美元，并有望在 2027 年进一步升至 6290 亿美元。

在这一产业周期中， GPU 、 AI 服务器和数据中心网络构成核心底层基础设施，算力需求的持续扩张，使芯片厂商和云计算平台成为 AI 产业链中最直接的受益者。

特斯拉持仓仍为核心资产

值得注意的是，尽管廖凯原近期对特斯拉管理层决策表达过质疑，他仍表示自己主要持仓仍是特斯拉与美国国债。

廖凯原认为，市场尚未充分定价特斯拉在能源、自动驾驶以及人形机器人（ Tesla Bot ）等领域的潜在价值，并将特斯拉视为“具身人工智能（ Embodied AI ）”的重要代表。

这位投资者最早在 2019 年开始大规模买入特斯拉股票，并通过期权策略迅速建立起庞大持仓，一度成为公司最大个人股东之一。其投资风格以长期趋势押注与集中持仓为特征。

市场重新评估 AI 资产定价

近期全球科技股波动加剧，部分投资者对 AI 板块估值水平展开讨论。随着产业资本与长期投资者持续进入，市场正在重新评估 AI 资产的长期价值。

在技术周期早期阶段，市场往往围绕基础设施能力、资本开支与产业渗透率展开定价。当 AI 应用规模扩大后，相关公司盈利能力与估值体系也可能进一步演化。

ETO Markets 提示，当前 AI 产业链仍呈现明显的算力集中度特征，头部芯片与平台企业在技术与供应链层面形成较高壁垒。与此同时，随着 AI 模型与应用的快速扩散，市场结构仍可能持续分化。

投资者需重点关注全球科技企业算力投资规模、 AI 应用商业化进展以及核心芯片企业盈利能力变化。在技术周期持续推进的背景下， AI 资产定价仍可能呈现阶段性波动与结构性分化并存的特征。

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