AIMS荣鹰证券 | 市场动态 | 美国CPI创近五年新低，降息预期升温，黄金强势重返5000美元大关

上周五（2月13日）全球金融市场在关键通胀数据的指引下走出了分化行情。美国1月核心CPI同比增速创近五年新低，这一关键变化重塑了市场对美联储货币政策的预期，美债收益率与美元承压，黄金受提振大幅走高 。

外汇：通胀降温定调，美元美债双弱

上周五市场的核心逻辑围绕美国1月通胀数据展开。数据显示，美国1月核心CPI年率如期降至2.5%，创下近五年来的新低；CPI年率也超预期降至2.4% 。这一温和的通胀报告极大地缓解了市场的紧绷情绪，市场迅速调整了对美联储的利率路径预期。

目前，利率期货市场显示，投资者预计美联储在6月前降息的可能性已超过80%，而年内实施第三次降息的概率也提升至50% 。受此影响，美债收益率延续跌势，对货币政策敏感的2年期美债收益率收报3.41%，而基准10年期美债收益率则收于4.05%附近 。美元指数则维持横盘整理，最终收报96.85，全周累计下跌超过0.8% 。当前市场普遍认为，若后续通胀数据能确认这一回落趋势，美元的中期弱势格局可能会进一步强化。

贵金属：通胀回落引爆行情，黄金重返5000美元大关

温和的CPI数据直接点燃了贵金属市场的做多热情。现货黄金上周五盘中强势拉升，日内暴涨超过120美元，成功收复5000美元/盎司这一关键心理关口，最终收涨2.5%，报5043.11美元/盎司 。

金价的强劲表现主要得益于两大支柱：一是名义利率的下行预期，降低了持有黄金的机会成本；二是通胀虽然回落但仍具粘性，实际利率可能继续走低，凸显黄金的抗通胀属性 。白银表现同样不俗，现货白银盘中两度触及79美元关口，最终收涨2.97% 。

不过，在经历单日大涨后，周一早盘金价出现小幅技术性回调，部分短线交易员选择获利了结，金价目前在5020美元/盎司附近震荡，考验该关口的支撑力度 。

展望本周，市场焦点将转向美联储会议纪要以及核心PCE物价指数，这些将为黄金的下一步走势提供更明确的指引。