PRCBroker：美国政权要求纠正美元过强的动向

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■ 韩国央行因警惕通胀暗示宽松周期结束，但韩元贬值、美元走强局面依旧

■ 若特朗普关税被判违宪，鉴于其对美国经济的影响，要求纠正美元过强的动向或将加强

14日，美国财政部长贝森特表示，其于12日与韩国具经济副总理兼企划财政部长举行会谈，近期的韩元贬值问题也被列为议题之一。美国财政部曾于去年9月30日公布美韩联合声明，内容包括“同意就宏观经济及外汇问题继续保持密切磋商”“再次确认不操纵汇率及国际货币制度”，此次美韩会谈基本延续了上述立场。韩元兑美元汇率从去年9月底的1美元兑1403.85韩元（收盘价），到12月底一度急跌至1480.03韩元，但在韩国国民年金公团的支援措施及当局的口头干预下反弹至1428.70韩元，韩元贬值、美元走强的局面一度得到遏制。

韩国央行15日将政策利率维持在2.50%不变。韩国央行行长李昌镛表示，在地缘政治不确定性及持续存在的资金外流风险背景下，已暗示宽松周期结束，并加强了对因韩元贬值推高进口物价、进而引发通胀的警惕。符合市场预期的政策决定公布后，韩元再度走弱，16日亚洲时段一度贬至1美元兑1474.60韩元。韩国政府估算，受低增长以及近期韩元贬值、美元走强影响，2025年人均GDP将为3.6万美元（同比下降0.3%），为3年来首次下降。2026年的经济增长率预计将通过重点培育半导体、人工智能（AI）等产业，回升至2.0%。

美国联邦最高法院14日决定暂缓就相关诉讼作出判决，该诉讼围绕特朗普政府依据可在紧急状态下限制经济交易的《国际紧急经济权力法（IEEPA）》，在未获得国会批准的情况下对各国加征对等关税的合宪性问题展开。报道称，若最高法院认定其违宪，可能产生超过1300亿美元的关税退还，但短期内市场仍将关注关税返还等清算走向及其对美国经济的影响。特朗普政府表示，将考虑依据《贸易扩展法》第232条（最多可在150天内征收最高15%的关税）以及《贸易法》第301条（纠正不公平贸易行为）等，再次加征关税。与此同时，随着11月中期选举临近，自去年夏季以来要求纠正美元过强的动向或将进一步增强。