RG 资讯 | 知情人士：日本央行加息早于市场预期的空间，其中4月可能性显著

四位知情人士透露，鉴于日元持续走弱可能进一步放大已扩散的通胀压力，日本央行部分政策制定者认为，加息时点存在早于市场预期的空间，其中4月采取行动的可能性尤为值得关注。

当前，日本央行正面临艰难抉择：在全球经济逆风加剧、国内经济刚刚摆脱长期通缩阴影的背景下，如何有序推动长期维持的超低利率政策转向。

日本央行已于去年12月将政策利率上调至0.75%，创下30年来新高。在1月23日结束的为期两天的货币政策会议上，央行预计将维持利率不变。

不过，知情人士指出，许多政策制定者认为仍存在进一步加息的空间，部分官员甚至不排除在4月率先行动。

这一时间点明显早于市场主流预期，目前私营部门普遍认为，日本央行的下一次加息将出现在今年下半年。

根据路透社调查，分析师普遍预计日本央行将在7月再次加息，超过75%的受访者认为，到9月政策利率将升至1%或更高水平。

然而，知情人士强调，只要有充分迹象表明日本能够持续实现2%的通胀目标，央行内部对提前加息持开放态度。

日本央行判断，未来数月由食品价格推动的通胀将逐步缓和，取而代之的是在薪资上涨支撑下更具持续性的物价回升，从而使核心通胀率稳定在2%的目标附近。央行很可能在下周的政策会议上维持这一判断。

但自去年10月以来，日元大幅贬值，使市场开始质疑成本推动型通胀压力能否如央行所预期般平稳回落。日元走弱不仅推高能源、食品和原材料的进口成本，也可能引发更广泛的消费品价格上涨。

知情人士表示，在企业本就急于转嫁成本上升压力的情况下，若日元继续贬值，可能成为企业再次提价的理由，这一风险正日益引起日本央行内部的警惕。

此外，知情人士称，日本央行可能在下周的政策会议上上调2026财年的经济增长和通胀预期。在去年10月公布的预测中，央行预计2026财年经济增长率为0.7%，核心通胀率为1.8%。

三井住友信托资产管理公司高级策略师Katsutoshi Inadome表示，日本央行去年12月加息后日元依然走弱，这令他更加担心央行在应对通胀风险方面可能已落后于市场节奏，最终被迫比预期更早加息。

他认为，在日元持续贬值的情况下，4月加息的可能性不容忽视，且不排除央行在7月和10月继续加息的可能。