AIMS荣鹰证券 | 市场动态 | 美股期货小幅走低，市场静候CPI数据

截至美东时间19:17，标普500指数期货下跌近0.2%，纳斯达克100指数期货下跌近0.3%，道琼斯指数期货下跌0.1%。市场情绪转向谨慎，交易员在关键通胀数据公布前选择获利了结与观望。

科技股面临政策成本压力

盘后时段，前总统特朗普通过社交媒体表示，其政府正与微软等主要人工智能数据中心公司进行谈判，旨在确保数据中心运营带来的高昂公用事业成本不会转嫁至家庭用户。他强调“大型科技公司必须‘自食其力’”。此番言论直接回应了公众对数据中心推高电费的担忧，但也引发了市场对相关企业运营成本可能上升的预期。受此影响，微软、亚马逊、Meta、甲骨文等被视为“AI超大规模数据中心”的科技股股价在盘后交易中普遍承压。这预示着科技行业，尤其是AI基础设施领域，可能面临新的监管与成本环境。

美联储独立性担忧暂缓，但争端隐存

上周日，美联储主席鲍威尔透露白宫曾以法律行动相威胁，此事一度引发市场对美联储独立性的深切忧虑，导致股市震荡。尽管鲍威尔指责此举具有政治动机，源于其拒绝迎合大幅降息的要求，但周一科技股的强势表现暂时安抚了市场情绪，三大指数仍录得上涨。然而，白宫与美联储之间的公开分歧，为未来货币政策的稳定性和可预测性蒙上了一层阴影，仍是市场需要持续关注的风险点。

科技巨头合作提振日间情绪

日间市场的积极表现主要得益于个别科技巨头的利好。Alphabet（谷歌）因与苹果达成AI合作协议而股价上涨，带动了纳斯达克综合指数走强，并助力标普500与道指创下历史新高。这显示，在宏观不确定性中，具有明确增长叙事和重大商业进展的科技巨头仍能吸引资金流入。

CPI数据成为短期关键风向标

市场当前的核心焦点完全转向将于周二公布的美国12月消费者价格指数（CPI）。该数据将为2025年的通胀路径提供关键指引，并显著影响市场对美联储利率政策的预期。结合上周显示韧性的非农就业数据，若通胀读数再度高于预期，可能强化市场对美联储将更长时间维持高利率的判断，从而对股市估值构成压力。反之，若通胀持续温和，则会提振降息预期。

第四季度财报季拉开帷幕

本周起，美国第四季度财报季将正式启动，多家大型银行将率先发布业绩。企业盈利前景与实际表现，将成为市场判断经济健康度和企业韧性的另一重要依据。在利率前景与政策环境复杂化的背景下，财报提供的微观基本面信息权重将显著增加。