FXCG - 日元疲软，大选预期提振市场，日本股市上涨

经过三天的周末假期，日本股市开盘走高，国内提前大选的预期升温，重新引发了所谓的“高市交易”，日元走软也提振了出口商。

周二早盘交易中，日经225指数一度上涨3.2%，至53596.74点；东证指数一度上涨2.3%，至3596.32点。电子、银行和汽车板块对东证指数的上涨贡献最大。

与此同时，日元兑美元汇率约为 158，接近 2025 年 1 月以来的最低水平，日本 30 年期国债收益率飙升 12 个基点至 3.52%。

周末当地媒体报道后，有关首相高市早苗可能最早于下月解散国会的猜测愈演愈烈。市场预期其领导的自民党将在潜在的选举中赢得更多选票，这助长了人们对“高市交易”（即基于首相扩张性财政政策和宽松货币政策而实现的股市上涨和日元贬值）复苏的希望。

花旗研究分析师坂上亮太和上田圭史在一份报告中写道： “市场观点可能越来越倾向于认为，内阁支持率高意味着自民党获胜，从而拥有稳定的政治平台，因此日本市场的最初反应可能是高市财阀交易再次升温。”

他们补充说，这可能会推动国防、核电等受益于高市财阀支出的行业，以及汽车等对汇率敏感的出口行业取得“显著增长”。

受可能解散国会的报道影响，日元周五跌至一年来的最低水平。日本财 务大臣片山五月周二上午表示，她已告知美国财政部长斯科特·贝森特，她对日元单边走势感到担忧。在她发表上述言论后，日元小幅走强。

由于市场预期高市振兴在获得更明确的授权后，其财政扩张政策立场将进一步加强，日本国债也因此承压。坂上和上田表示，长期日本国债收益率的上升对银行等金融公司的股票构成利好。