FxPro汇评：美国股市反弹势头可能减弱

注：此文章由FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich撰写

在美国总统特朗普针对中国关税问题采取强硬回应，致使市场遭受重创的灾难性周五过后，美国股指期货正在上涨。美国总统的声明发布时机颇为讲究，其中最为强硬的举措（对中国商品额外加征100%关税）是在闭市后宣布的。

市场情绪已接近极度恐慌状态，恐慌与贪婪指数（Fear and Greed Index）在周五跌至29，周一小幅回升至30。这是自4月底以来的最低水平，当时市场正从特朗普关税“豁免日”效应带来的冲击中逐步复苏。

过去数年间，该指数总是在股市出现反转前就已进入极度恐慌区间。这意味着空头势力可能再度对市场施压。尽管中美双方仍保留对话的可能性，但这种市场反应很容易与两国互放强硬言论的进一步升级联系起来。换句话说，当前情形下，双方相互指责的激烈程度虽有所缓和，但关系并未出现实质性扭转。由此可推断，导致周五市场暴跌的风险因素依然存在。

我们还注意到，标普500指数当前价位与其200周移动平均线存在显著差距。回顾过去14年（自2011年以来），每当市场接近该均线（触及或在其上下2%-5%范围内波动）时，下跌行情均会结束。然而当前情况形成鲜明对比——标普500指数较该均线高出近25%。

若谈论牛市中的回调行情，空头目标区间似乎指向 6100-6150 点 —— 该区间汇聚了 50 周移动平均线与去年冬季的高点。在今年最后一个季度，朝着这一方向波动似乎是切实可行的走势，除非中美关系缓和进程出现实质性逆转，而我们认为这种可能性极低。

此外，季节性因素目前也暂时对空头有利。鉴于标普500指数自4月初年度低点已累计上涨超40%，且近一个半月市场波动率持续受抑，叠加年末市场往往存在寻求新交易模式的倾向，这些因素共同构成了空头环境。若上述条件不足以证明，还需考虑：经济已开始感受到关税战争与劳动力市场恶化的双重冲击，同时人工智能概念的热度也在消退。在此背景下，交易者将愈发难以找到支撑局部买入的合理依据。