RG 资讯 | 华尔街两大行看涨黄金，2026年或冲上4000美元大关

周四，现货黄金再次突破3400美元/盎司，创下一个月新高，主要受降息预期及美元走弱推动。周五截至发稿，现货黄金小幅回落0.24%，报3408美元/盎司。

多家华尔街机构依旧看好黄金的后市表现。富达国际指出，黄金牛市往往可以持续多年；美国银行则预计金价涨势将延续，并有望在2026年上半年升至4000美元/盎司。

富达国际的多元资产投资组合经理伊恩·萨姆森表示，尽管过去两年黄金价格已录得显著上涨，但一旦进入牛市，通常能够维持多年。他认为，美国出现滞胀的可能性正在加大，投资者没有理由减持黄金仓位。

萨姆森指出，去年黄金是富达投资组合中表现最佳的资产之一，上涨了27%；今年迄今又上涨近30%。他强调，黄金不仅能抵御通胀和宽松政策影响，还能在债券市场失效的情况下继续发挥风险分散和避险作用。

他预计未来数月美国经济将放缓甚至进入滞胀，美联储可能在通胀维持在3%左右时开始降息，而关税冲击和劳动力供给不足则会加剧疲弱的增长环境。

利率下降、通胀黏性和低迷增长的组合应会继续支撑金价，并推动美元走软，从而进一步增强黄金的避险吸引力。他补充称，美国庞大的预算赤字带来了货币贬值担忧，这为黄金的长期逻辑再添支撑。

萨姆森还强调，黄金的结构性利好因素依旧强劲。各国央行与外汇储备管理者持续买入黄金，全球黄金ETF持仓不断增加。

中国、印度和土耳其等国正加大黄金持有量，以降低对美元的依赖。由于黄金供应有限，即便投资组合持仓有小幅增加，也可能撬动市场。例如，如果海外投资者将所持有的57万亿美元美国资产中的一部分转向黄金，金价都将受益。

美国银行同样看好黄金走势。该行分析师表示，利率下降和美元走弱将为金价上涨创造条件。在通胀上升的背景下降息，将为美元贬值提供土壤，并推动贵金属价格进一步上行。

市场普遍预计美联储最快将在9月开始降息。CME的FedWatch工具显示，交易员几乎完全消化了一次25个基点降息的预期，10月与12月继续宽松的可能性也存在。

美国银行在报告中指出，就业数据降温、就业增长面缩窄及劳动力市场放缓迹象，可能促使美联储调整风险评估。

该行还提到，特朗普对美联储的抨击及人事干预带来额外政治压力，进一步削弱美元。尽管更高的通胀可能在短期内推升美元，但预计任何反弹都难以持久。

美联储偏好的核心PCE物价指数将在周五晚公布，市场预计同比维持在2.8%。分析师认为，如果通胀数据依旧黏性较强，可能迫使美联储更有力地打压宽松预期，从而引发美元短暂反弹，但这一反弹难以持续。