美债收益率上升，金价难以延续反弹行情

• 美联储利率决议公布后股市下跌之际，金价吸引部分避险资金
• 美联储的鹰派立场仍然支持美债收益率的上升，并限制黄金/美元上涨
• 交易商现在期待在周五美国 PCE 价格指数公布之前，美国第三季度国内生产总值为金价带来一些推动力。

周四欧洲时段金价（黄金/美元）缩减日内部分涨幅，略高于2,600美元大关，全天仍上涨逾0.40%。美联储（FED）周三的鹰派展望仍支持美国国债收益率进一步升至数月高位。这反过来又帮助美元（USD）在两年高点附近站稳脚跟，并成为无息黄金的一个关键因素。

与此同时，由于地缘政治风险和贸易战担忧持续存在，美联储发出了将放缓降息步伐的信号，这反过来又削弱了投资者对高风险资产的偏好。这可能会继续推动一些避险资金流入，并帮助金价保持小幅回升的涨势。不过，在确认黄金/美元近期从一个多月高点大幅回落的走势已经结束之前，等待强劲的跟进买盘仍将是审慎之举。

避险情绪支撑黄金，但美联储鹰派前景限制其上涨

• 美联储一如预期，自 9 月以来第三次下调基准政策利率，并释放出将放缓降息步伐的信号，引发美国股市下跌。
• 溢出效应拖累亚洲股市周四大幅走低，利好传统避险资产，促使黄金价格附近出现一些空头回补，并协助其从一个月低点反弹。
• 美联储点阵图显示，美联储官员们认为美联储基金利率将在2025年下跌至3.9%，这表明美联储将降息两次，每次25个基点，而9月预测的是将降息四次。
• 10年期美债收益率攀升至 5 月以来的最高水平，并协助美元保住隔夜涨幅，触及两年来的高位，阻止零收益资产金价。
• 美联储主席杰罗姆-鲍威尔在会后的新闻发布会上表示，尽管相对于央行2%的较长期目标，通胀率在过去两年中已明显下降，但仍未实现目标。
• 交易员们现在期待周四的美国经济日程--发布第三季度国内生产总值终值和美国上周初请失业金人数，为美国时段的波动提供短期动力。
• 与此同时，焦点将转向周五的美国个人消费（PCE）价格指数，即美联储首选的通货膨胀指标，这将在短期内推动美元和黄金/美元的走势。

技术指标看跌，跌破100日SMA均线支撑位仍在发挥作用

从技术角度来看，隔夜金价自2023 年 10 月以来首次收盘跌破 100 日均线（SMA）2600 美元关口后被空头视为新的触发因素。此外，日图上的震荡指标刚刚开始获得看跌动能，表明黄金价格阻力最小的路径仍然是下行。与此同时，周四试图回升的势头在2618美元区域附近停滞，该区域是上周触及的自逾一个月高点以来的新一轮趋势的23.6%斐波那契位。若突破该区域，将出现新一轮空头回补可能会推动黄金/美元升向38.2%菲波纳契位2635美元区域，进而升向50%菲波纳契位即2655-2656美元附近的阻力区。

另一方面，亚洲时段的低点，即 2,584 美元至 2,583 美元附近，现在似乎构成支撑。下一个相关支持位于 2,560 美元附近，跌破该区域后，黄金价格可能会挑战 11 月份的震荡低点，即 2,537 美元至 2,535 美元附近。若出现一些后续卖盘会导致金价随后跌破 2,500 美元心理关口，可能会测试处在 2,470 美元附近的200简单移动均线支撑。