美国劳动力市场短缺导致的通胀将转变为美元的负面因素 - 德国商业银行

为什么美元会走软？德国商业银行(Commerzbank)经济学家报告称，有足够令人信服的理由支持美元走强，但如果美元已经“昂贵”，这些理由的影响就相当轻微。

如果通货膨胀是由于美国劳动力市场的短缺，美联储将不得不抑制经济

在美联储对通胀压力反应非常敏感的环境下，强劲的就业市场报告应该会对美元产生积极影响，因为更高的通胀水平将对应于不成比例的加息。然而，只有当人们认为通胀势头最终将通过加息得到控制时，这种考虑才适用。

如果通胀压力是由于美国劳动力市场的实际短缺，那么如果美联储想要避免永远落后于通胀发展，就必须在很大程度上抑制经济增长。在这种情况下，美元实际利率将在很长一段时间内保持负值，通胀和指向更高通胀水平的消息在那个阶段不再对美元有利，而是变成对美元不利的因素。