加拿大：实际零售额可能在第一季度再次萎缩 - 加拿大国家金融银行

加拿大国家金融银行（National Bank Financial of Canada）分析师Jocelyn Paquet在评论本周公布的加拿大零售销售数据时指出，汽车经销商和加油站支出增加是数据乐观的主要原因。

核心要点

另一个不太乐观的消息是，电子产品和家用电器的销售继续萎缩，目前比一年前的水平低3.6%。与房地产市场关系最密切的另外两类商品——家具和建材——的销售也出现同比下降，这表明目前房地产行业的放缓正在影响消费者支出。

与此同时，零售总额在今年第二个月增长0.2%，这一结果将在一定程度上抵消早些时候报告的制造业下滑，并为2月份的GDP提供一些支撑。即便如此，1月份的数据被大幅向下修正(从零增长下调至下降0.3%)，这意味着即使在2月份的增长之后，第一季度的实际消费零售额仍有望连续第二个季度萎缩。尽管如此，鉴于劳动力市场的弹性，我们仍然认为，未来几个月情况应该会好转。