Juros futuros despencam com deflação nos EUA e atuação defensiva do Tesouro

SÃO PAULO, 14 Jul (Reuters) – As ⁠taxas dos DIs fecharam a terça-feira em queda, acompanhando o ⁠recuo firme dos rendimentos dos Treasuries no exterior após os EUA registrarem deflação maior ‌que o esperado pelo mercado em junho.

No fim da tarde, a taxa do DI (Depósito Interfinanceiro) para janeiro de 2028 estava em 13,87%, com baixa de 14 pontos-base ante o ajuste de ‌14,011% da sessão anterior. O DI para janeiro de 2035 marcou 14,3%, com recuo de 8 pontos-base ante 14,381.

O índice de preços ao consumidor (CPI, na sigla em inglês) dos Estados Unidos recuou 0,4% em junho, conforme o Departamento do Trabalho, mais que a projeção de queda de 0,1% dos economistas consultados em pesquisa da Reuters. Nos 12 meses até junho, o CPI subiu 3,5%, ⁠menos ‌que os 3,8% projetados.

O núcleo de inflação, que exclui componentes voláteis como alimentos e energia, ⁠ficou estável em junho e subiu 2,6% na base anual — menos que os 2,9% anteriores.

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Para Vitor Kayo, economista sênior da Nomad, a surpresa tanto no índice cheio quanto no núcleo reforça a leitura de arrefecimento da inflação americana no curto prazo.

‘Esse arrefecimento, porém, deve-se principalmente à queda pontual dos preços de energia em junho, favorecida pela trégua no conflito do Oriente Médio, que já reverteu nas últimas semanas com a volta da escalada e do petróleo em alta’, acrescentou.

O CPI foi bem recebido pelos investidores, que reduziram as apostas de que o Federal Reserve subirá sua taxa de referência, hoje na faixa de 3,50% a 3,75%, no fim deste mês.

Com isso, os rendimentos dos Treasuries despencaram, colocando a curva brasileira também para baixo, em paralelo ao recuo firme do dólar ante o real, para menos de R$5,10.

Após marcar o nível máximo de 14,065% (+5 pontos-base) às 9h09, antes do ‌CPI, a taxa do DI para janeiro de 2028 atingiu a mínima de 13,860% (-15 pontos-base) às 12h25, já após a divulgação dos números. A taxa do DI para janeiro de 2035 marcou a mínima de 14,250% (-13 pontos-base) às 12h23.

No fim da manhã, a atuação do Tesouro no leilão regular ⁠de títulos no Brasil corroborou a baixa das taxas dos DIs. O órgão vendeu 1,250 milhão de Letras Financeiras do Tesouro (LFTs), títulos indexados à taxa básica Selic, e apenas 150 ⁠mil Notas do Tesouro Nacional – Série B (NTN-Bs), papéis vinculados à inflação.

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Como vem ocorrendo nas últimas semanas, o Tesouro optou por uma oferta pequena de NTN-Bs para não gerar uma pressão de alta de taxas na curva a termo brasileira.

No exterior, além do CPI, os investidores seguiram monitorando o conflito entre EUA e Irã e a disputa pelo controle do Estreito de Ormuz.

O presidente dos EUA, Donald Trump, recuou em relação à proposta de cobrar ⁠uma taxa de trânsito dos navios de 20% para proteger a hidrovia, afirmando que, em vez disso, buscaria acordos de investimento ⁠com os países do Golfo Pérsico. No Brasil, o presidente Luiz Inácio Lula da Silva classificou a possível cobrança dos EUA como “pirataria”.

Às 16h34, o rendimento do Treasury de dois anos — que reflete apostas para os rumos das taxas de juros de curto prazo — tinha queda de 7 pontos-base, a 4,189%. O rendimento do Treasury de dez anos –referência global para decisões de investimento– caía 3 pontos-base, a 4,579%.