Konflik Timur Tengah Memanas Tajam, AS dan Iran Saling Melancarkan Serangan

【Gambar : Ilustrasi Amerika Serikat dan Iran】

Konflik di Timur Tengah meningkat tajam. Korps Garda Revolusi Islam Iran (IRGC) mengklaim telah melancarkan serangan gabungan menggunakan rudal dan drone terhadap sejumlah pangkalan militer Amerika Serikat.

Data ADP menunjukkan sektor swasta AS hanya menambah 38.000 lapangan kerja pada Agustus, level terendah sejak Januari tahun ini dan berada di bawah ekspektasi pasar. Data Juli direvisi naik menjadi 46.000.

Berdasarkan sektor, pendidikan dan layanan kesehatan, rekreasi dan perhotelan, serta konstruksi menjadi sumber utama pertumbuhan lapangan kerja. Sebaliknya, sektor manufaktur kehilangan 17.000 pekerjaan, sementara jasa profesional dan bisnis berkurang 16.000. Penurunan lapangan kerja pada sektor produksi barang menjadi yang terbesar sejak Oktober tahun ini.

Pertumbuhan upah tahunan bagi pekerja yang berpindah pekerjaan melambat menjadi 7,3%, sementara pertumbuhan upah pekerja yang bertahan di tempat kerja tetap sebesar 4,4%.

Kepala Ekonom ADP mengatakan bahwa perubahan demografi, persistensi inflasi, serta dampak kecerdasan buatan (AI) terhadap pasar tenaga kerja telah membuat pertumbuhan upah semakin sulit diprediksi. Data kontrak berjangka suku bunga menunjukkan bahwa setelah laporan tersebut dirilis, ekspektasi pasar terhadap kenaikan suku bunga pada September sedikit menurun.

【Gambar : Data Ketenagakerjaan ADP AS Agustus】

Beige Book Federal Reserve menunjukkan bahwa aktivitas ekonomi AS mengalami ekspansi moderat, lapangan kerja meningkat tipis, dan harga naik secara moderat. Dari 12 distrik Federal Reserve, tujuh melaporkan pertumbuhan lapangan kerja dalam skala ringan hingga moderat, sementara lima lainnya relatif tidak berubah.

Dari sisi harga, delapan distrik melaporkan tidak adanya perubahan dalam laju kenaikan harga, tiga distrik mencatat perlambatan, dan satu distrik mengalami percepatan. Permintaan dari pusat data menjadi salah satu pendorong utama pertumbuhan ekonomi.

Tekanan harga input di sektor manufaktur dan konstruksi masih relatif tinggi. Harga energi, transportasi, dan bahan baku secara umum meningkat, sementara pelaku usaha melaporkan tekanan biaya premi asuransi kesehatan yang “signifikan”.

Pasar keuangan memperkirakan probabilitas sekitar 65% bahwa Federal Reserve akan menaikkan suku bunga pada pertemuan kebijakan 15–16 September, sementara probabilitas suku bunga dipertahankan berada di kisaran 35%. Dengan waktu pertemuan yang semakin dekat, ketidakpastian mengenai arah kebijakan masih tergolong tinggi.

Eskalasi konflik AS-Iran kembali memicu peningkatan risiko geopolitik sekaligus tekanan kenaikan harga minyak. Ketidakpastian terhadap jalur inflasi membuat pertimbangan kebijakan Federal Reserve pada pertemuan September menjadi semakin kompleks.

Pelemahan data ketenagakerjaan ADP dan indikasi ekspansi ekonomi moderat dalam Beige Book memberikan ruang bagi The Fed untuk mempertahankan suku bunga. Namun, tekanan harga energi dan biaya input masih menjadi faktor yang perlu diwaspadai.

Dalam jangka pendek, perkembangan konflik serta pergerakan harga minyak diperkirakan akan terus memengaruhi ekspektasi inflasi dan ekspektasi pasar terhadap kenaikan suku bunga. Dalam jangka menengah hingga panjang, prospek pembukaan kembali jalur pelayaran di Selat Hormuz serta interaksi antara kebijakan fiskal dan moneter tetap menjadi variabel utama dalam pembentukan harga di pasar.

Investor perlu mencermati secara ketat bagaimana eskalasi geopolitik dapat memberikan dampak ganda terhadap inflasi sekaligus aset berisiko.