Aset Lindung Nilai dan Ekspektasi Penurunan Suku Bunga Beresonansi, Emas Cetak Rekor Tertinggi Baru

Ringkasan Pasar

Pada perdagangan sebelumnya, saham teknologi kembali menjadi motor utama yang mendorong kenaikan pasar saham AS. Tiga indeks utama mencatat kenaikan selama tiga hari berturut-turut, secara resmi membuka babak awal reli musiman yang dikenal sebagai Santa Claus Rally.

Indeks S&P 500 mendekati level tertinggi sepanjang masa; Tesla melonjak hampir 4% secara intraday dan kembali mencetak rekor baru kurang dari sepekan; Nvidia rebound sebesar 1,5%; sementara Micron Technology terus mendapat dorongan positif dari laporan keuangan, dengan kenaikan kumulatif lebih dari 20% dalam tiga hari terakhir.

Di sisi lain, rumor akuisisi kembali menggerakkan sektor media, mendorong saham Paramount dan Warner naik bersamaan. Namun, Dominion Energy justru bergerak berlawanan arah pasar, anjlok hampir 4% setelah pemerintah Trump menghentikan proyek ladang angin lepas pantainya dengan alasan “keamanan nasional”.

Dari sisi makroekonomi, lemahnya permintaan pada lelang obligasi pemerintah AS tenor dua tahun mendorong kenaikan imbal hasil obligasi. Indeks dolar AS menghentikan tren penguatan beruntun dan turun ke level terendah dalam sepekan. Didukung oleh sinyal potensi intervensi dari pejabat tinggi Jepang, yen berbalik menguat dan membalikkan pelemahan pada Jumat lalu. Sementara itu, renminbi offshore tampil solid dan untuk pertama kalinya dalam 14 bulan menembus level 7,03 secara intraday.

Pasar komoditas mencatat momen bersejarah, dengan emas, perak, dan tembaga secara bersamaan mencetak rekor tertinggi baru. Sentimen lindung nilai dan ekspektasi penurunan suku bunga mendorong harga emas melonjak lebih dari 2% secara intraday, mencetak rekor baru setelah dua bulan dan kembali bertahan di atas USD 4.300. Harga perak dan tembaga LME juga mencetak rekor baru selama dua hari berturut-turut.

Harga minyak mentah naik untuk hari keempat berturut-turut, didorong oleh laporan bahwa Amerika Serikat memperketat pembatasan ekspor minyak Venezuela, dengan kenaikan intraday mendekati 3% dan mencapai level tertinggi dalam lebih dari satu minggu.

Di pasar aset kripto, Bitcoin sempat menembus level USD 90.000 sebelum memangkas sebagian kenaikannya.

Sorotan Utama (Hot Topics Outlook)

● Peringatan Menteri Keuangan Jepang

Menteri Keuangan Jepang mengeluarkan peringatan terkait pasar valuta asing, menegaskan bahwa pemerintah memiliki “diskresi penuh” terhadap pergerakan nilai tukar yang menyimpang dari fundamental. Pernyataan ini mengindikasikan bahwa ambang batas intervensi kemungkinan telah memperoleh pemahaman dari pihak AS.

Selain itu, stimulus fiskal agresif dari Pemerintah Kota Kōchi turut mendorong imbal hasil obligasi pemerintah Jepang ke level tertinggi dalam 27 tahun. Pasar menilai otoritas Jepang berpotensi kembali melakukan intervensi apabila volatilitas nilai tukar meningkat. Pada Senin malam, nilai tukar yen terhadap dolar AS bergerak di sekitar level 157,49.

● Pemadaman Listrik Besar di San Francisco, Waymo Lumpuh Operasi

Pemadaman listrik berskala besar di San Francisco menyebabkan kendaraan otonom Waymo berhenti beroperasi secara massal akibat hilangnya sinyal lampu lalu lintas dan panduan infrastruktur. Operasi pun terpaksa dihentikan sementara, menyoroti kerentanan pendekatan “peta presisi tinggi + aturan” dalam skenario ekstrem.

Elon Musk memanfaatkan momentum ini untuk membandingkan pendekatan “pure vision” milik Tesla, kembali memicu perdebatan mengenai jalur teknologi kendaraan otonom. Insiden ini memperdalam kekhawatiran publik dan regulator terkait keamanan serta keandalan komersialisasi kendaraan tanpa pengemudi, dan menjadi ujian besar bagi kepercayaan industri.

Fokus Data dan Agenda Penting (GMT+8)

21:30 US

• Pertumbuhan PDB riil AS Kuartal III (annualized, estimasi awal)

• Belanja Konsumsi Pribadi Riil AS Kuartal III (estimasi awal)

• Indeks Harga PCE Inti AS Kuartal III (annualized, estimasi awal)

• Pesanan Barang Tahan Lama AS bulan Oktober (m/m)

22:15 US

• Produksi Industri AS bulan November (m/m)

23:00 US

• Indeks Kepercayaan Konsumen Conference Board AS bulan Desember

• Indeks Manufaktur Federal Reserve Richmond AS bulan Desember

• Dewan Keamanan PBB menggelar pertemuan terkait program nuklir Iran