Indeks S&P 500: Pendapatan Perusahaan AS Bersiap Untuk Revisi Naik – DBS Bank

Pendapatan AS menguat karena ekonomi bangkit dari pandemi COVID-19. Konsensus mengharapkan pertumbuhan pendapatan AS sebesar 48,1% tahun ini, didorong oleh pertumbuhan top-line 9,6% dan ekspansi margin EBITDA 4,3%. Dylan Cheang, Ahli Strategi di DBS Bank, melihat ruang terbatas untuk menilai beberapa ekspansi tahun ini dan percaya kenaikan lebih lanjut untuk S&P 500 akan didorong oleh pertumbuhan pendapatan.

Lihat – Indeks S&P 500: Tiga Alasan Untuk Mengharapkan Keuntungan Kecil Selama Beberapa Tahun Ke Depan – CE

Penghasilan yang kuat mengalahkan; revisi ke atas memungkinkan

Hasil yang kuat menjamin revisi pendapatan yang meningkat dalam beberapa bulan mendatang. Saat ini, konsensus pasar mengharapkan pendapatan AS tumbuh 48,1% pada tahun 2021 – didukung oleh: (a) Pertumbuhan pendapatan garis atas 9,6% dan (b) ekspansi margin EBITDA dari 4,3% menjadi 21,3%. Mengingat ketukan pendapatan yang kuat pada 1Q21, kami yakin bahwa peningkatan lebih lanjut akan segera terjadi.

Ada kemungkinan kuat bahwa perkiraan pendapatan analis untuk 2021 condong ke sisi konservatif – karena dua alasan: (a) Target harga konsensus untuk S&P 500 adalah 4.130 dan level ini telah dilanggar, (b) Rasio untuk konsensus target harga di atas harga pasar aktual untuk S&P 500 berada di bawah rata-rata jangka panjang. Mengingat bahwa perkiraan konsensus saat ini tidak dalam tahap 'kegembiraan', kemungkinan peningkatan lebih lanjut tinggi saat pemulihan ekonomi semakin cepat.

Dengan perdagangan S&P 500 pada 23x forward price-to-earnings (P/E), ada ruang terbatas untuk beberapa ekspansi lebih lanjut tahun ini. Sebaliknya, kenaikan lebih lanjut untuk ekuitas AS harus didorong oleh pertumbuhan pendapatan dan angka 1Q21 yang kuat memberikan pertanda baik untuk prospeknya.