GBP/USD: Kesepakatan Brexit Yang Akan Datang Menawarkan Dukungan Hanya Sementara Untuk Sterling – CIBC

Prospek jangka pendek untuk sterling terus didominasi oleh negosiasi Brexit tahap akhir, bukan fundamental. Analis di CIBC melihat Pound membukukan pemulihan ringan selama beberapa bulan ke depan. Mereka memperkirakan GBP/USD di 1,29 pada akhir kuartal keempat dan 1,31 pada kuartal pertama 2021.

Kutipan utama

Pembicaraan Brexit sekarang telah berubah menjadi keadaan intensif. Kedua belah pihak sedang mengerjakan teks hukum yang akan mendukung kesepakatan, yang perlu diratifikasi oleh parlemen Inggris dan Uni Eropa. Karena batas waktu sekitar proses ratifikasi, ini menunjukkan bahwa batas waktu untuk kesepakatan kemungkinan besar pekan kedua di bulan November. Karena kedua belah pihak menyadari bahwa skenario tanpa kesepakatan akan memperparah hambatan yang semakin meningkat, kami menempatkan kemungkinan kesepakatan sekitar 75%.

Jika kesepakatan disepakati, menghilangkan ancaman tarif dan kuota, mengharapkan potensi reli GBP. Investor spekulatif baru-baru ini membangun kembali posisi Sterling negatif karena ketidakpastian Brexit terus berlanjut. Mengharapkan pengaturan perdagangan bebas, meskipun dalam ruang lingkup terbatas, tidak termasuk sektor jasa utama, akan mendorong penurunan spekulatif Sterling, meningkatkan valuasi GBP jangka pendek.

Menghindari keluarnya UE tanpa kesepakatan akan mendorong kenaikan Sterling jangka pendek karena posisi jual spekulatif dihapus. Namun, dengan realisasi dari gesekan perdagangan yang sedang berlangsung yang diperparah oleh melemahnya kinerja ekonomi, di samping meningkatnya kasus Covid, ekonomi Inggris tetap sangat terpapar pada penurunan aktivitas sektor jasa. Akibatnya, kami mengharapkan lebih banyak QE dari BoE di bulan November, memberikan alasan mengapa setiap kenaikan GBP pasca-Brexit akan terbukti berumur pendek.