Las acciones están en máximos históricos, pero hay un sector del mercado en el que los inversores aún pueden conseguir grandes oportunidades

El mercado bursátil está a un paso de alcanzar máximos históricos, pero hay un segmento del mismo que debería resultar interesante para los inversores que buscan oportunidades, según los analistas de Bank of America.

En una nota publicada el martes, los investigadores afirman que ven oportunidades en las acciones de pequeña y mediana capitalización, un área del mercado en la que el banco se muestra optimista de cara al futuro.

Esta perspectiva se produce en un momento en el que algunos profesionales del mercado consideran que las valoraciones del S&P 500 han alcanzado niveles extremos. Los principales índices se encuentran en máximos históricos o cerca de ellos, a pesar de la incertidumbre en torno a la economía estadounidense, las perspectivas de recortes de tipos por parte de la Reserva Federal y el impacto de los aranceles del presidente Donald Trump.

Los vientos favorables para las empresas de pequeña capitalización no han impulsado el sector en lo que va de 2025. El índice Russell 2000 ha subido un 1,5% en lo que va de año, por detrás de la subida del 9,6% del S&P 500.

Sin embargo, el perfil de riesgo de cara al futuro parece diferente para las acciones de pequeña y mediana capitalización. Estas son las razones por las que Bank of America se mantiene especialmente optimista en relación con estas dos áreas:

Las acciones de pequeña capitalización

El BofA ha afirmado anteriormente que prevé que las acciones de pequeña capitalización superen al mercado en su conjunto durante la próxima década, impulsadas por una serie de catalizadores alcistas:

• El sector sigue estando históricamente infravalorado. Las acciones de pequeña capitalización llevan aproximadamente una década por detrás de las de gran capitalización y siguen cotizando con un “fuerte descuento”, según los estrategas.
• Un puñado de temas alcistas. Es probable que el sector se beneficie de una serie de factores favorables que se están gestando en la economía en general. Los estrategas señalan tendencias como la relocalización, el hecho de que la economía haya alcanzado el “pico de la globalización” y los rumores sobre un nuevo ciclo de inversión en capital fijo en Estados Unidos, con empresas que están invirtiendo grandes cantidades de dinero en nuevas inversiones que podrían beneficiar a las empresas más pequeñas.
• Las ganancias están saliendo de la recesión. Las ganancias de las acciones de pequeña capitalización parecen estar saliendo finalmente de la recesión, con el segundo trimestre conteniendo “brotes verdes” para algunas empresas de pequeña capitalización del Russell 2000, según el banco. El crecimiento de las ganancias en el S&P 600, por su parte, también parece estar en camino de influir positivamente en el segundo trimestre.

El banco se ha mostrado cauteloso a corto plazo con respecto al índice Russell 2000 debido al riesgo de que la Reserva Federal no recorte los tipos de interés tan agresivamente como se esperaba este año. El sector de las pequeñas capitalizaciones también sigue sufriendo por la debilidad de los fundamentos y se enfrenta a riesgos persistentes derivados de los aranceles, a pesar de las tendencias alcistas subyacentes, añaden.

Empresas de mediana capitalización

Las empresas de mediana capitalización también se perfilan como un área prometedora del mercado, según sugieren los estrategas de BofA.

• El sector también está muy devaluado. En comparación con las acciones de gran capitalización, las de mediana capitalización se cotizan a una relación precio-beneficio futura de alrededor de 0,75. Esa es la prima más baja de las acciones de mediana capitalización en relación con las de gran capitalización desde 2001, según el banco.
• Más atractivas que las acciones de pequeña capitalización. El banco afirma que prefiere las acciones de mediana capitalización a las de pequeña capitalización. Las empresas del sector de mediana capitalización tienen mejores fundamentos, balances “más limpios” y se enfrentan a menos riesgos derivados de los aranceles.

El banco ha añadido que se muestra especialmente optimista con respecto a un sector entre las empresas de pequeña y mediana capitalización: el financiero.

“El sector financiero sigue ocupando el primer puesto en nuestro análisis cuantitativo de las empresas de pequeña y mediana capitalización, basándonos en valoraciones relativas, revisiones, aspectos técnicos y las mejoras frente a las rebajas de los analistas de BofA”, escriben los estrategas. “La mayoría de los bancos de mediana capitalización han elevado sus previsiones de ingresos netos por intereses en el segundo trimestre y han superado las expectativas de crecimiento de los préstamos, lo que podría limitar las presiones sobre los costes de los depósitos a corto plazo”.

Otros en Wall Street han prestado más atención a las empresas más pequeñas del mercado bursátil, en parte debido a las elevadas valoraciones de las empresas de gran capitalización. Según algunos indicadores de valoración, el S&P 500 parece ahora tan caro o más que las acciones durante la burbuja de las puntocom, según algunos estrategas.