Análisis del Dólar y perspectivas para la economía Latinoamericana.

Comportamiento actual del dólar en América Latina

Colombia:

El dólar mantiene una leve tendencia alcista, cotizándose alrededor de $4.165 COP. Este comportamiento refleja tanto la fortaleza del dólar estadounidense como una cautela en el mercado frente a los próximos anuncios del Banco de la República. La inflación ha cedido, pero las decisiones de política monetaria seguirán marcando el ritmo del peso colombiano.

México:

El peso mexicano continúa mostrando una apreciación sostenida, cotizando en torno a los $19.29 por dólar. Esta fortaleza se debe en parte al control inflacionario, la atracción de inversión extranjera directa y el diferencial de tasas frente a EE.UU. Esto ha posicionado al peso como una de las monedas emergentes más fuertes en lo que va del año.

Brasil:

El real brasileño ha estado fluctuando frente al dólar debido a la volatilidad política interna y el entorno externo incierto. Aunque el Banco Central ha implementado políticas para contener la inflación, el real aún es vulnerable a movimientos en los commodities y el apetito de riesgo internacional.

Argentina:

En un contexto de reformas económicas profundas y ajustes fiscales, el tipo de cambio oficial sigue estando estrictamente regulado. No obstante, las cotizaciones paralelas (blue y MEP) marcan un diferencial notable frente al oficial, reflejando la desconfianza en la estabilidad económica de corto plazo.

Venezuela:

El dólar continúa su trayectoria alcista tanto en el mercado oficial como paralelo. La inflación, aunque ha cedido marginalmente, sigue siendo una de las más altas del mundo. El bolívar permanece extremadamente débil frente a cualquier divisa extranjera, y el uso del dólar sigue siendo común en las transacciones cotidianas.

Expectativas económicas para América Latina en 2025

Tendencia general:

Según la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), la región enfrentará un crecimiento económico más lento en 2025, con una tasa proyectada del 2.0%. Factores como el enfriamiento de la economía global, menor demanda de materias primas, y ajustes en las condiciones financieras globales, están detrás de esta desaceleración.

Factores estructurales:

• Débil inversión en infraestructura
• Brechas tecnológicas persistentes
• Alta informalidad laboral
• Sistemas tributarios regresivos
• Pobreza estructural y desigualdad

Estos factores limitan la capacidad de los países de la región para aprovechar las oportunidades del comercio internacional y la digitalización.

Panorama país por país:

• Chile: En proceso de ajuste tras las reformas constitucionales y tributarias, con crecimiento moderado (1.8%) condicionado al mercado del cobre.
• Perú: Con un crecimiento esperado de 2.5%, el país mantiene estabilidad macroeconómica, pero con fuerte polarización política.
• Uruguay: Se proyecta una expansión del 3.2%, destacando como una de las economías más sólidas de la región gracias a su baja inflación y estabilidad institucional.
• Paraguay: Uno de los países con mejor desempeño esperado (4.5%), beneficiado por sus políticas fiscales prudentes y estabilidad monetaria.

Impacto de la política monetaria global en las divisas emergentes

EE.UU. y la Reserva Federal:

La política de tasas altas sostenidas por parte de la Reserva Federal sigue fortaleciendo al dólar. Esto ejerce presión sobre las monedas latinoamericanas, especialmente aquellas con fundamentos más frágiles. Un dólar fuerte encarece el servicio de deuda externa en países emergentes, lo que puede derivar en ajustes fiscales impopulares.

China y la demanda de materias primas:

La ralentización del crecimiento en China afecta los precios de commodities como el cobre, soya y petróleo, clave para muchas economías de la región. Una menor demanda china reduce los ingresos por exportaciones y afecta la balanza comercial.

Las divisas más utilizadas por traders en el mercado Forex

El mercado de divisas (Forex) es el más grande del mundo, con un volumen diario superior a los 7 billones de dólares. Las monedas más populares entre los operadores por su liquidez, volatilidad y disponibilidad de análisis técnico incluyen:

Principales pares de divisas (“majors”):

1. EUR/USD: El más negociado del mundo, combina la economía de la Eurozona y EE.UU.
2. USD/JPY: Segundo par más operado, muy influenciado por la política del Banco de Japón.
3. GBP/USD: Popular por su volatilidad, se ve afectado por las políticas del Banco de Inglaterra.
4. USD/CHF: Considerado un par de refugio, especialmente en tiempos de incertidumbre.
5. AUD/USD: Dependiente del mercado de materias primas y la demanda de Asia.
6. USD/CAD: Muy correlacionado con los precios del petróleo y la política monetaria canadiense.

Pares menores y exóticos:

• EUR/GBP, EUR/JPY, GBP/JPY (menores): menos líquidos que los majors, pero aún populares.
• USD/MXN, USD/BRL, USD/ZAR (exóticos): ofrecen mayor volatilidad y riesgo, pero con oportunidad de grandes movimientos, utilizados en estrategias más avanzadas.

¿Qué esperar para el segundo semestre de 2025?

1. Desaceleración global: La actividad económica mundial muestra señales de enfriamiento. Esto impactará negativamente a países exportadores netos de América Latina.

2. Aumento de la deuda: La deuda externa en la región sigue creciendo. Si las tasas en EE.UU. se mantienen altas, los pagos de intereses se convertirán en una carga mayor para los presupuestos públicos.

3. Presión inflacionaria contenida: Aunque se ha avanzado en la contención de la inflación en la mayoría de los países, aún existen riesgos por el alza en alimentos y combustibles.

4. Elecciones y volatilidad política: Algunos países clave como Venezuela, México y Uruguay celebran elecciones, lo cual podría generar incertidumbre y mayor volatilidad cambiaria.

5. Nearshoring y oportunidades estructurales: Países como México, Costa Rica y Colombia se están beneficiando del nearshoring. Si logran mejorar su infraestructura y entorno de negocios, podrían captar inversiones importantes en manufactura avanzada y tecnología.

Conclusión

El dólar sigue jugando un papel clave como termómetro económico y como instrumento de refugio en tiempos de incertidumbre. América Latina entra en una etapa de crecimiento moderado, con desafíos estructurales que requieren reformas profundas. Para los traders, los pares de divisas más operados continúan brindando oportunidades tácticas diarias, aunque con riesgos considerables.

El monitoreo constante de decisiones de bancos centrales, cambios políticos y datos macroeconómicos será esencial tanto para inversionistas como para gobiernos que buscan mantener estabilidad y crecimiento sostenible en un entorno global incierto.

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