لماذا يتجه الوسطاء إلى دبي؟ فكّ طلاسم طفرة التراخيص في الشرق الأوسط

ت emerg دبي بسرعة كمركز تداول محوري في منطقة الشرق الأوسط، خاصة لوسطاء عقود الفروقات والفوركس. وبعيدًا عن أفق ناطحات السحاب، توفّر المدينة إطارًا تنظيميًا مُبسّطًا يمكّن الشركات الدولية من الانطلاق بسرعة. وخلال النصف الثاني من عام 2025 تؤكد موافقات هيئة الأوراق المالية والسلع في الإمارات (SCA) هذا الاتجاه؛ فأنواع التراخيص المتنوعة، من الاستشارات إلى التشغيل الكامل، تجذب موجة جديدة من الوسطاء.

تراخيص هيئة الأوراق المالية والسلع في دبي: من الانطلاقة إلى الخدمة الشاملة

ترخيص الفئة 5 هو بطاقة دخول مبدئية. يسمح بتقديم الاستشارات المالية وإحالة العملاء والترويج للخدمات، مع وضع حدود على حيازة أموال العملاء أو تنفيذ الصفقات محليًا. ويمكن لحامليه العمل كوسطاء مُعرِّفين منظمين داخل دبي، مع توجيه العملاء إلى الأذرع الخارجية لتنفيذ الصفقات فعليًا. وبفضل انخفاض عتبة الدخول وتسارع الموافقات (إجراءات حديثة خُفِّضت تقريبًا إلى ثلث المدد السابقة بحسب ما يتناقله القطاع) يعد خيارًا مثاليًا للشركات التي تريد اختبار السوق دون التزامات ثقيلة. إنه طريقة آمنة لقياس الاهتمام، لكنه يُبقي التشغيل المحلي محدودًا لمن يطمحون إلى جذور أعمق في السوق.

ترخيص الفئة 1 هو الخيار المتقدم. يفتح الباب لحفظ أموال العملاء وتنفيذ الأوامر محليًا وغير ذلك، ما يمكّن الوسيط من تشغيل خدمات متكاملة من داخل دبي. المقابل أنه أصعب في الحصول عليه، إذ يتطلب فحوصات امتثال صارمة واحتياطيات رأسمالية. لكن العائد واضح: وصول أسهل إلى العملاء المحليين ذوي القيمة العالية.

هذه التراخيص لا تعمل بمعزل عن غيرها، فهي تقترن بمتطلبات أساسية مثل قواعد مكافحة غسل الأموال. ومع ذلك، فإن سرعة هيئة الأوراق المالية والسلع تميّز دبي؛ فمقارنةً مع هيئات أوروبية مثل FCA أو الأسترالية ASIC تكون الموافقات أسرع وتكاليف الدخول أقل، ما يجعلها خطوة ذكية للاعبين في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا.

الموافقات الأخيرة: من الذي يرسّخ حضوره في دبي؟

منذ مطلع عام 2025 كثّفت هيئة الأوراق المالية والسلع منح التراخيص، مع تركيز واضح على وسطاء عقود الفروقات والفوركس. فيما يلي لمحة عن أبرز الحاصلين على التراخيص خلال الأشهر الستة الماضية اعتمادًا على السجلات العامة ومعطيات السوق.

فئة 5 (مُوجّهة للاستشارات والترويج ومناسبة للانطلاق السريع):

• شركة Gain Capital (الشركة الأم لـ Forex.com و City Index): موافقة حديثة تشكّل أول موطئ قدم في الشرق الأوسط بعد إطلاق سنغافورة مطلع العام. يتيح الترخيص تسويق العلامات في دبي، بينما لم يُحسم بعد أولوية Forex.com أم City Index. شركة StoneX التي استحوذت على Gain في 2020 مقابل 236 مليون دولار رفعت الحسابات التجزئية عالميًا إلى أكثر من 400 ألف، ونجاح سنغافورة سهّل الطريق هنا.
• شركة XM: لاعب مخضرم حصل مبكرًا على فئة 5 وبنى شبكة إحالات محلية قوية.
• شركة Exinity: متخصصة عقود فروقات تستغل الترخيص لتوسيع الوصول داخل منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا.
• شركات VT Markets و Eightcap و EC Markets و Taurex: وافدون جدد تجاوز معظمهم المتطلبات في نصف السنة الأخير مستهدفين طفرة التداول التجزئي في دبي.

فئة 1 (تشغيل كامل لمن يخطط للتموضع العميق):

• شركة Plus500: معروفة بعقود الفروقات وقد أنشأت مركز تنفيذ محلي يجذب رؤوس الأموال الإقليمية.
• شركة XTB: القوة البولندية استخدمت الترخيص الكامل لترسيخ حضورها التجزئي في الشرق الأوسط.
• شركتا Deriv و RoboMarkets: الأولى تبرع في المشتقات، والثانية تركز على التداول الآلي؛ كلتاهما أتمتا التحوّل التشغيلي المحلي خلال العام.
• هذه النتائج ليست مصادفة. ترخيص الفئة 5 يهيمن على نحو سبعين بالمئة من الطلبات الحديثة بفضل تكلفته المنخفضة وعائد الإطلاق السريع، بينما يحقق حاملو الفئة 1 أحجامًا أكثر استقرارًا على المدى المتوسط.

جاذبية دبي: قصة أحجام تداول منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا

الأرقام تشرح السبب. في النصف الأول من 2025 شكّلت منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا اثنين وخمسين بالمئة من حجم تداول منصة Capital.com، وكانت الإمارات وحدها تقارب اثنين وسبعين بالمئة من هذا النصيب، بينما لم تتجاوز حصة أوروبا خمسة عشر بالمئة. متداولو المنطقة أكثر نشاطًا ومتوسط صفقاتهم أكبر. وبينما تتخذ هونغ كونغ وسنغافورة دور بوابات آسيا، تمنح دبي بموقعها ومزاياها الضريبية جسرًا مثاليًا يربط أوروبا وآسيا وأفريقيا.