الذهب يتراجع إلى ما دون 4350 دولارا مع ارتفاع أسعار النفط، ومؤشر أسعار المنتجين الأمريكي PPI يعزز رهانات رفع سعر الفائدة الفيدرالي

• أسعار الذهب تهبط إلى حوالي 4320 دولار في الجلسة الآسيوية المبكرة من يوم الجمعة.
• ارتفع مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي PPI بنسبة ٪5.4 على أساس سنوي في أغسطس، وهو أقوى من المتوقع.
• قال الجيش الإيراني إنه سيصعّد ردّه على أي هجمات إضافية.

تهبط أسعار الذهب (XAU/USD) إلى قرب 4320 دولار خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الجمعة. يواجه المعدن النفيس بعض ضغوط البيع بعد أن عززت بيانات تضخم مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) وارتفاع أسعار النفط الرهانات على رفع معدلات الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. وسوف يستفيد المتداولون من مزيد من الإشارات من تقرير مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي في وقت لاحق من يوم الجمعة.

أظهرت البيانات الصادرة عن مكتب إحصاءات العمل (BLS) يوم الخميس أن مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي PPI ارتفع بنسبة ٪5.4 على أساس سنوي في أغسطس/آب، مقابل ارتفاع سابق بنسبة ٪4.8 (تمت مراجعته من ٪4.7). وجاءت هذه القراءة أعلى من توقعات السوق البالغة ٪5.3.

توافق مؤشر أسعار المنتجين الأساسي مع التوقعات، إذ ارتفع بنسبة ٪4.6 على أساس سنوي في أغسطس/آب، مقارنة بالقراءة السابقة البالغة ارتفاعًا بنسبة ٪4.3 (تمت مراجعتها من ٪4.2). وعلى أساس شهري، ارتفع مؤشر أسعار المنتجين الرئيسي بنسبة ٪0.4 وزاد مؤشر أسعار المنتجين الأساسي بنسبة ٪0.2.

وتسعّر الأسواق الآن احتمالًا بنسبة ٪70 لرفع معدلات الفائدة الأمريكية الأسبوع المقبل، ارتفاعًا من ٪62 قبل صدور البيانات، وفقًا لأداة CME FedWatch Tool.

وقال كايل رودا، كبير محللي الأسواق المالية في capital.com، إن بيانات مؤشر أسعار المنتجين “تخبرنا نوعًا ما بأن هناك بعض الارتفاع في التضخم الأساسي في الاقتصاد الأمريكي، ويرجع جزء من ذلك إلى ارتفاع تكاليف الطاقة”.

وقد أدت المخاطر الجيوسياسية المستمرة إلى زيادة المخاوف بشأن الإمدادات العالمية وأثارت مخاوف التضخم، مما يدعم حالة قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed برفع معدلات الفائدة في اجتماع السياسة الأسبوع المقبل. وعادة ما تضغط معدلات الفائدة المرتفعة على الذهب لأن المعدن النفيس لا يدرّ فائدة، مما يجعل الأصول ذات العائد أكثر جاذبية نسبيًا.

وقالت إيران إنها هاجمت 10 سفن بالقرب من مضيق هرمز يوم الأربعاء، بعد أن استهدفت الولايات المتحدة خمس ناقلات نفط إيرانية. وقال الحرس الثوري الإسلامي الإيراني (IRGC) إنه سيصعّد ردّه على أي هجمات إضافية.

الذهب يتفاعل مع تقلبات البيانات مع تحول التركيز إلى التضخم الأمريكي

وفقًا لـ TD Securities، فإن “تقرير الوظائف الأقوى مؤخرًا ضغط في البداية على الذهب”، لكن التأثير كان قصير الأجل إذ إن “خطاب الفيدرالي الأقل تشددًا وتدخلات العملة هدأت السرد لاحقًا”، مما يؤكد أن “السوق لديه حساسية مرتفعة تجاه البيانات والعناوين الواردة”. ويشير استراتيجيو البنك إلى أن “بيانات التضخم هي المحفز الكبير التالي”، محذرين من أن “مفاجأة صعودية ستعزز تسعير الفيدرالي وتضغط على المعدن الأصفر”، في حين أن “تضخمًا أقل إثارة للقلق قد يكون في نهاية المطاف أول محفز لرؤية الموجة التالية من التمركزات التقديرية تبدأ بالدخول إلى السوق”.

التحليل الفني: الذهب يحافظ على تحيز هبوطي دون المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم

على الرسم البياني اليومي، يصمد زوج الذهب/الدولار XAU/USD فيما دون المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم (SMA) وخط بولينجر الأوسط، مما يبقي التحيز على المدى القريب هبوطيًا بشكل طفيف مع تراجع المكاسب الأخيرة مجددًا إلى النطاق السابق. ويستقر مؤشر القوة النسبية (RSI) عند حوالي 45، أي دون المستوى المحايد بقليل، مما يشير إلى تلاشي الزخم الصعودي بدلًا من ظروف التشبع البيعي الصريحة.

في الاتجاه الصعودي، تتمثل المقاومة الأولية في المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم قرب 4340 دولار، مع حد لاحق عند خط بولينجر الأوسط قرب 4465 دولار، وحاجز أقوى عند الحد العلوي قرب 4675 دولار إذا استعاد المشترون الزخم. وفي الاتجاه الهبوطي، يوفر الحد السفلي لنطاق بولينجر عند حوالي 4252 دولار الدعم المهم التالي، وسيؤدي الإغلاق اليومي دون هذه المنطقة إلى فتح الباب أمام تراجع تصحيحي أعمق نحو مستويات التماسك الأفقية السابقة.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)

أسئلة شائعة عن الذهب

لماذا يستثمر الناس في الذهب؟

لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للمقايضة. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.

من يشتري أكبر قدر من الذهب؟

البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب من أجل تحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه تمثل أعلى عمليات شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب سريعاً.

كيف يرتبط الذهب بالأصول الأخرى؟

يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن النفيس.

على ماذا تعتمد أسعار الذهب؟

يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق سريعاً إلى ارتفاع أسعار الذهب بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يضغط هبوطياً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.