اليورو يرتد مقابل الجنيه الإسترليني وسط تباين مسارات أسعار الفائدة بين البنك المركزي الأوروبي ECB وبنك إنجلترا BoE

• يتعافى زوج يورو/جنيه إسترليني EUR/GBP مع تأثير إشارات بنك إنجلترا BoE الحذرة على الجنيه الإسترليني.
• يعترف محافظ بنك إنجلترا أندرو بايلي بمخاطر التضخم الصعودية لكنه يتوقف عن الإشارة إلى رفع وشيك لسعر الفائدة.
• من المتوقع على نطاق واسع أن يقدم البنك المركزي الأوروبي ECB ثاني رفع لسعر الفائدة هذا العام يوم الخميس.

يرتد زوج يورو/جنيه إسترليني EUR/GBP يوم الثلاثاء بعد أن انخفض إلى أدنى مستوى في ستة أيام في وقت سابق من اليوم. ويأتي هذا التعافي مع تراجع الجنيه الإسترليني GBP أمام معظم نظرائه الرئيسيين عقب تصريحات حذرة من محافظ بنك إنجلترا BoE أندرو بايلي. وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتداول الزوج حول 0.8587 بعد أن لامس أدنى مستوى خلال اليوم قرب 0.8570.

وخلال شهادته أمام لجنة الخزانة البريطانية المختارة أثناء جلسة الاستماع الخاصة بتقرير السياسة النقدية، قال بايلي: “مخاطر التضخم تميل إلى الصعود”، مضيفًا: “لا أعتقد أننا على وشك الدخول في ركود”. وأشار إلى أن “منحنى أسعار الفائدة لبنك إنجلترا في السوق يعكس قلق المستثمرين بشأن المزيد من الارتفاعات في أسعار الطاقة”، وقال: “أريد أن أبدد فكرة أن لدينا خطة سرية لرفع أسعار الفائدة بشكل غير مشروط”.

وتعزز هذه التصريحات التوقعات بأن بنك إنجلترا سيُبقي سعر الفائدة الأساسي دون تغيير عند 3.75% في 17 سبتمبر/أيلول. ويتوقع جميع الاقتصاديين الـ65 الذين شملهم استطلاع رويترز بين 4 و8 سبتمبر/أيلول أن تبقي لجنة السياسة النقدية أسعار الفائدة دون تغيير الأسبوع المقبل، بينما يتوقع 57 منهم عدم حدوث أي تغيير لبقية العام.

في المقابل، من المتوقع على نطاق واسع أن يرفع البنك المركزي الأوروبي ECB سعر فائدة الودائع بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.50% يوم الخميس، في ثاني زيادة له هذا العام. ومن شأن هذا التباين في السياسة أن يبقي اليورو EUR مفضلًا مقابل الجنيه الإسترليني.

كما أن المخاوف المالية في المملكة المتحدة تضغط على الجنيه الإسترليني. فقد ألقى وزير الخزانة البريطاني جون هيلي أول خطاب رئيسي له منذ توليه مسؤولية الخزانة يوم الاثنين، مؤكدًا أن الاقتصاد البريطاني كان “ينعطف نحو الأفضل”، حتى مع إقراره بالعبء المتزايد لتكاليف الاقتراض الحكومية المرتفعة على الشركات والمالية العامة.

ويحذر محللو رابوبنك من أن الخلفية الأساسية للجنيه الإسترليني لا تزال هشة، مشيرين إلى أن “سوق السندات الحكومية البريطانية لديه القدرة على أن يكون حساسًا بشكل خاص للأخبار السلبية المتعلقة بالميزانية بسبب النسبة المرتفعة نسبيًا من الملكية الأجنبية”. ومن وجهة نظرهم، “يمكن للمشترين الأجانب أن يكونوا أكثر تفاعلية مع تدهور تدفق الأخبار، وفي حالة سوق السندات الحكومية البريطانية يمكن أن يكون لذلك تأثير سلبي على الجنيه الإسترليني”.

ويشير رابوبنك أيضًا إلى أن تمركزات السوق الحالية “قد تترك الجنيه الإسترليني عرضة للضغط”، مع اعتبار أن “الخلاصة المتشددة من اجتماع بنك إنجلترا الأسبوع المقبل” قد تم تسعيرها بالفعل. ونتيجة لذلك، يحذر البنك من أن “الجنيه الإسترليني قد يتراجع أمام أي شيء يمكن تفسيره على أنه متشائم”. “وعلى خلفية هذا العامل، إلى جانب الحساسية المحتملة للجنيه تجاه الأمور المالية،” يخلص البنك إلى أنه “نتوقع أن يكون زوج يورو/جنيه إسترليني EUR/GBP مائلًا للصعود، نحو 0.87 على مدى 3 أشهر”.