توقعات سعر بيتكوين: البيتكوين تواجه ضغوطًا مع تأثير التدفقات الخارجة من الصناديق المتداولة ورهانات رفع الفائدة من جانب الفيدرالي

• تظل بيتكوين تحت الضغط، لتتداول قرب 77,600 دولار يوم الأربعاء بعد تراجعها بنسبة 1.45% في اليوم السابق.
• سجلت صناديق بيتكوين المتداولة الفورية المدرجة في الولايات المتحدة تدفقات خارجة بقيمة 236 مليون دولار يوم الثلاثاء، مما يشير إلى حذر المستثمرين.
• قد تؤثر أسعار الطاقة المرتفعة وسط تجدد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران، إلى جانب تزايد التوقعات برفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، سلبًا على بيتكوين.

تظل بيتكوين (BTC) تحت الضغط، لتتداول قرب 77,600 دولار يوم الأربعاء، بعد تراجعها بنسبة 1.45% في اليوم السابق. وتسجل الصناديق المتداولة (ETFs) تدفقات خارجة، بينما قد تضغط أسعار الطاقة المرتفعة وسط تجدد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران، إلى جانب تزايد التوقعات برفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، على الاتجاه الصعودي لملك العملات المشفرة.

الطلب المؤسسي يُظهر علامات مبكرة على الحذر

يظهر الطلب المؤسسي على البيتكوين علامات مبكرة على الضعف. وأظهرت بيانات SoSoValue أن صناديق المؤشرات المتداولة الفورية سجلت تدفقات خارجة بقيمة 236.46 مليون دولار يوم الثلاثاء، مما يشير إلى موقف حذر بين المستثمرين. وإذا استمرت هذه التدفقات الخارجة وتفاقمت خلال الأسبوع، فقد تمدد بيتكوين تصحيحها السعري.

إجمالي الرسم البياني اليومي لصافي التدفقات الداخلة لصناديق البيتكوين الفورية. المصدر: SoSoValueمخاطر التضخم تحد من مكاسب بيتكوين

أدى تصاعد الصراع في الشرق الأوسط إلى رفع أسعار الطاقة، حيث بلغ خام غرب تكساس الوسيط (WTI) أعلى مستوى يومي عند 90.78 دولار للبرميل يوم الأربعاء. وتؤجج أسعار النفط الخام المرتفعة مخاوف التضخم بين المتداولين وتؤكد رهانات رفع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed).

علاوة على ذلك، قال القيادة المركزية الأمريكية (CENTCOM) يوم الثلاثاء إن القوات الأمريكية استهدفت مواقع تابعة للحرس الثوري الإسلامي (IRGC). وردًا على ذلك، صعّدت إيران المواجهة وشنّت هجمات صاروخية باليستية وطائرات مسيّرة ثقيلة على المصالح الأمريكية في البحرين والكويت والأردن يوم الأربعاء. وهذا يبقي علاوة المخاطر الجيوسياسية قائمة، مما يدعم النفط الخام والدولار الأمريكي (USD) بينما يضعف شهية المخاطرة.

وفي الوقت نفسه، لا يزال المستثمرون قلقين من أن أسعار الطاقة المرتفعة ستعيد إشعال الضغوط التضخمية وتجبر البنوك المركزية الكبرى، بما في ذلك بنك الاحتياطي الفيدرالي، على تبني موقف أكثر تشددًا. وإضافة إلى ذلك، تواصل تعليقات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش في ندوة جاكسون هول يوم الجمعة تغذية التوقعات برفع أسعار الفائدة في سبتمبر.

ووفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، يقوم المتداولون الآن بتسعير احتمال يبلغ نحو 70.2% بأن يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي تكاليف الاقتراض في اجتماع السياسة المقبل يومي 15-16 سبتمبر، ارتفاعًا من 41.43% الأسبوع الماضي يوم الاثنين.

وقد أدى ذلك، إلى جانب المخاوف بشأن الدين العام، إلى تعميق موجة بيع في سوق السندات العالمية، دافعةً العائد على سندات الخزانة الأمريكية القياسية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوى له منذ يناير/كانون الثاني 2025. وقد تؤثر عوائد سندات الخزانة المرتفعة على البيتكوين من خلال تقليل جاذبية الأصول عالية المخاطر وزيادة تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالأصول التي لا تقدم عوائد مثل بيتكوين.

احتمالات سعر الفائدة المستهدف لشهر سبتمبر/أيلول. المصدر: أداة Fedwatchالضعف الحالي في بيتكوين يبدو كتصحيح مدفوع بالسيولة

في مقابلة حصرية، قال محلل Bitunix دين تشين لـ FXStreet إن الضعف الحالي يبدو أقرب إلى تصحيح مدفوع بالسيولة منه إلى بداية انهيار هيكلي.

وأضاف دين تشين: “إذا تراجعت تكلفة رأس المال واستقرت تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة ETF، يمكن للبيتكوين أن يتعافى – لكن حتى ذلك الحين، تظل السيولة الكلية القيد المهيمن”.

وبحسب تشين، فإن التراجع الأخير مدفوع بشكل أساسي بارتفاع أسعار الفائدة وزيادة المنافسة على السيولة العالمية، وليس بالإشارة إلى تدهور أعمق في هيكل سوق البيتكوين.

إن التدفقات الخارجة من صناديق المؤشرات المتداولة ETF، وارتفاع أسعار الطاقة، وتزايد التوقعات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يبقي أسعار الفائدة مرتفعة أو يشدد أكثر، كلها عوامل تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالبيتكوين. وتكتسب أسعار الطاقة المرتفعة أهمية خاصة لأنه إذا عززت توقعات التضخم، فقد تحد أكثر من قدرة البنك على تيسير السياسة.

ومع ذلك، لا يرى تشين أن الضعف الحالي إشارة تلقائية إلى تسارع سوق هابطة. فقد يخلق انخفاض عوائد سندات الخزانة، وتراجع لهجة بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشددة، واستقرار تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة ETF، مجالًا لتعافي البيتكوين مع تحسن ظروف السيولة الأوسع.

وأضاف تشين: “المتغير الرئيسي هو ما إذا كانت السيولة العالمية ستواصل التدهور – وليس فقط إلى أي مدى تنخفض بيتكوين على المدى القصير”.

وفي هذه المرحلة، يعتقد المحلل أن السوق يعيد التسعير، مع استمرار البيتكوين في البحث عن مستوى سعري يكون رأس المال العالمي مستعدًا لدعمه في بيئة ترتفع فيها تكلفة رأس المال.

النظرة الفنية للبيتكوين: هل ستنخفض بيتكوين نحو الدعم الرئيسي؟

يتداول سعر بيتكوين عند 77,605 دولار يوم الأربعاء بعد تصحيح طفيف في اليوم السابق. وعلى الرغم من التراجع، حافظ بيتكوين على تحيز صعودي على المدى القريب مع بقاء السعر فوق المتوسطات المتحركة الأسية (EMAs) لمدة 50 يومًا و100 يوم و200 يوم، والمتجمعة بين نحو 69,300 دولار و72,400 دولار.

يشير مؤشر القوة النسبية (RSI) عند نحو 66 على الرسم البياني اليومي إلى ضغط شرائي قوي ولكن غير مفرط، حتى مع تراجع مؤشر الماكد (MACD) مجددًا إلى ما دون خط الصفر، مما يلمح إلى تباطؤ الزخم الصعودي بدلًا من انعكاس كامل.

على الجانب الهابط، يقع الدعم الأولي عند المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لمدة 200 يوم قرب 72,367 دولار، والمتوسط المتحرك الأسي (EMA) لمدة 50 يومًا قرب 70,309 دولار، والمتوسط المتحرك الأسي (EMA) لمدة 100 يوم قرب 69,238 دولار، مع مستويات دعم هيكلية إضافية عند 66,500 دولار و62,300 دولار إذا تطور تصحيح أعمق.

على الجانب الصاعد، تتوافق المقاومة البارزة التالية مع الحاجز الأفقي عند 85,000 دولار، وسيؤدي الإغلاق اليومي فوق هذا المستوى إلى إعادة فتح الطريق أمام الاتجاه الصعودي. وفي المقابل، فإن الفشل في اختراقه قد يشجع على مزيد من التماسك مجددًا نحو نطاق دعم المتوسطات المتحركة الأسية.