الذهب يتحول إلى الإيجابية مع اضطراب أزواج الين الذي يضغط على الدولار الأمريكي

• يرتد الذهب يوم الأربعاء مع تراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وضعف الدولار الأمريكي.
• تصاعد التوترات في الشرق الأوسط يرفع أسعار النفط، مما يعقد آفاق التضخم بالنسبة للبنوك المركزية الكبرى.
• يحافظ البائعون على السيطرة دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم، مع تقديم النطاق السفلي لبولينجر دعمًا أوليًا.

يشهد الذهب (XAU/USD) ارتدادًا حادًا يوم الأربعاء، معوضًا جميع خسائره السابقة مع ارتفاع مفاجئ في الين الياباني (JPY) مما يطلق ضغوط بيع واسعة النطاق على الدولار الأمريكي (USD). كما يوفر التراجع في عوائد سندات الخزانة الأمريكية دعمًا إضافيًا للمعدن النفيس. وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD حول 4386 دولارًا، مرتفعًا بنحو 1.34٪ خلال اليوم بعد أن لامس أدنى مستوى له خلال اليوم عند 4282 دولارًا، وهو أدنى مستوى له منذ 7 أغسطس/آب.

انخفض زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY بشكل حاد خلال ساعات التداول الأمريكية بعد ملامسة مستوى 160 وكان آخر تراجع له بنحو 0.95٪ خلال اليوم، مما أثار تكهنات بأن السلطات اليابانية ربما تكون قد تدخلت في سوق الصرف الأجنبي مرة أخرى. وكان التحرك واضحًا أيضًا عبر أزواج الين الأخرى، حيث انخفض زوج يورو/ين EUR/JPY وزوج استرليني/ين GBP/JPY وزوج دولار أسترالي/ين AUD/JPY بشكل حاد. ومع ذلك، لا يوجد تأكيد رسمي على التدخل.

كما تؤثر بيانات سوق العمل الأمريكية (US) الأضعف من المتوقع على الدولار الأمريكي. وأظهر تقرير التغير في التوظيف ADP أن وظائف القطاع الخاص ارتفعت بمقدار 38 ألفًا في أغسطس/آب، دون التوقعات البالغة 47 ألفًا والزيادة السابقة البالغة 46 ألفًا.

يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، حول 99.55، منخفضًا بنسبة 0.15٪ بعد أن وصل إلى 99.86، وهو أعلى مستوى له منذ 14 أغسطس/آب.

ومع ذلك، لا تزال النظرة الأوسع للذهب صعبة، إذ إن استئناف الأعمال العدائية في الشرق الأوسط بعد عدة أسابيع أكثر هدوءًا دفع أسعار النفط إلى الارتفاع، مما غذى مخاوف التضخم وعمليات بيع في السندات العالمية.

وعلى الرغم من تراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية عبر المنحنى يوم الأربعاء، فإنها لا تزال قريبة من أعلى مستوياتها الأخيرة. ويتداول العائد القياسي لأجل 10 سنوات حول 4.78٪ بعد أن لامس لفترة وجيزة 4.81٪، وهو أعلى مستوى له منذ أكتوبر/تشرين الأول 2023. وتزيد العوائد المرتفعة من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب الذي لا يدر عائدًا.

على صعيد السياسة النقدية، زاد المتداولون رهاناتهم على أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) قد يرفع أسعار الفائدة في أقرب وقت في سبتمبر/أيلول، لا سيما بعد أن تبنى رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش موقفًا أكثر تشددًا بشأن التضخم في ندوة جاكسون هول الأسبوع الماضي. ووفقًا لأداة CME FedWatch، تبلغ احتمالية رفع أسعار الفائدة في اجتماع 15-16 سبتمبر/أيلول حوالي 70٪، ارتفاعًا من 36٪ قبل أسبوع.

في ظل هذه الخلفية، قد يحتفظ الذهب بانتعاشه على المدى القريب إذا استمرت ضغوط البيع على الدولار الأمريكي. ومع ذلك، فإن توقعات الاحتياطي الفيدرالي المتشددة، وارتفاع عوائد سندات الخزانة، ومخاطر التضخم المرتبطة بالصراع في الشرق الأوسط قد تحد من المزيد من المكاسب. وينتظر المتداولون الآن تقرير الوظائف غير الزراعية NFP الصادر يوم الجمعة، والذي قد يؤثر على توقعات أسعار الفائدة الفيدرالية ويدفع الحركة التالية في الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة والذهب.

التحليل الفني: الدببة تستهدف 4200 دولار مع هبوط مؤشر القوة النسبية RSI دون 50

يحافظ زوج الذهب/الدولار XAU/USD على تداوله دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم (SMA) عند حوالي 4360 دولار ودون خط منتصف نطاقات بولينجر بالقرب من 4445 دولار، مما يبقي التحيز على المدى القريب مائلًا نحو الانخفاض. وتؤكد مؤشرات الزخم هذا النبرة المحدودة، حيث يحوم مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي دون خط 50 المحايد بقليل عند 45، بينما يقع المدرج التكراري لمؤشر تباعد وتقارب المتوسطات المتحركة (MACD) في المنطقة السلبية، مما يشير إلى تزايد الضغط الهبوطي.

وعلى الجانب الهبوطي، يتماشى الدعم الفوري مع الحد السفلي لنطاقات بولينجر عند حوالي 4204 دولار، قبل مستوى دعم أفقي أكثر أهمية عند 4000 دولار. وعلى الجانب الصعودي، تظهر المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم بالقرب من 4360 دولار، تليها خط منتصف نطاقات بولينجر حول 4446 دولار، مع اعتبار الحد العلوي بالقرب من 4688 دولار سقفًا أبعد.