الذهب يبقي على اللون الأحمر دون 4450 دولار مع تعويض رهانات رفع الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ضعف الدولار الأمريكي وسط التوترات مع إيران

• الذهب يجذب بعض عمليات البيع اللاحقة يوم الاثنين وسط ارتفاع رهانات رفع معدلات الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر/أيلول.
• التوترات بين الولايات المتحدة وإيران ترفع أسعار النفط الخام وتغذي مخاوف التضخم، مما يعزز توقعات الاحتياطي الفيدرالي المتشددة.
• الدولار الأمريكي يكافح لجذب المشترين، مما يحد من قدرة دببة XAU/USD على التمركز لمزيد من الخسائر.

يواجه الذهب (XAU/USD) صعوبة من أجل الاستفادة من ارتداد طفيف خلال اليوم من مستويات ما دون 4400 دولار – أدنى مستوى خلال أسبوع ونصف الأسبوع – ويظل متمسكًا بنبرة سلبية قبيل الجلسة الأوروبية يوم الاثنين. ويتراجع الدولار الأمريكي (USD) من أعلى مستوى له في أسبوعين، الذي لامسه يوم الجمعة، ويوفر بعض الدعم للمعدن الثمين. ومع ذلك، فإن التعليقات المتشددة من رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) كيفن وارش عززت الرهانات على رفع سعر الفائدة وتعمل بمثابة رياح مواتية للدولار الأمريكي، مما يحد من الاتجاه الصعودي للسبائك التي لا تدر عائدًا.

وفي حديثه خلال الندوة السنوية للاحتياطي الفيدرالي في جاكسون هول بولاية وايومنغ، أقر وارش بأن التضخم لا يزال مرتفعًا، كما لمح إلى أن معدلات الفائدة قد تحتاج إلى التحرك أعلى إذا لم يتحقق مزيد من التقدم في تخفيف ضغوط الأسعار. وسارع المتداولون إلى التفاعل، وأصبحوا الآن يسعرون احتمالًا بنحو 60٪ بأن يرفع البنك المركزي الأمريكي تكاليف الاقتراض في سبتمبر/أيلول. علاوة على ذلك، تشير أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME إلى احتمال بنسبة 88٪ لزيادة في ديسمبر/كانون الأول، وهو ما دفع الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوى له في أسبوعين يوم الجمعة وأدى إلى هبوط أسعار الذهب بأكثر من 3٪.

ويظل التحيز البيعي قائمًا دون انقطاع مع بداية أسبوع جديد، إذ ترفع التوترات المتصاعدة بين الولايات المتحدة وإيران أسعار النفط الخام وتغذي مخاوف التضخم، مما يعزز توقعات الاحتياطي الفيدرالي المتشددة. فقد ضربت القوات الأمريكية يوم الأحد منصتي إطلاق صواريخ في جزيرة لاراك الإيرانية في مضيق هرمز، في أول ضربات أمريكية على الجمهورية الإسلامية منذ أواخر يوليو/تموز، مما دفع إيران إلى الرد بإطلاق صواريخ باليستية على قاعدتين أمريكيتين في الأردن. علاوة على ذلك، قال وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت إن العقوبات الثانوية الجديدة من المرجح أن تُعلن أسبوعيًا في إطار الجهود الرامية إلى الضغط على إيران.

وعلى الرغم من الخلفية الأساسية الداعمة، يكافح الدولار الأمريكي كملاذ آمن لجذب أي عمليات شراء لاحقة وسط انخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية. وهذا بدوره يحد من قدرة المتداولين على وضع رهانات هبوطية جديدة على أسعار الذهب ويساعد على الحد من الانخفاض. ومع ذلك، تبدو الخلفية الأساسية المذكورة أعلاه مائلة لصالح ثيران الدولار الأمريكي، مما يشير إلى أن أي تعافٍ في زوج XAU/USD من المرجح أن يُقابل بالبيع. ويتطلع المتداولون الآن إلى الإصدارات الأمريكية الاقتصادية الرئيسية المقرر صدورها مع بداية شهر جديد، بما في ذلك تقرير الوظائف غير الزراعية NFP يوم الجمعة.

الرسم البياني لأربع ساعات لزوج XAU/USD

التحليل الفني

كان كسر يوم الجمعة دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 فترة (SMA) على الرسم البياني لإطار 4 ساعات، لأول مرة منذ أوائل أغسطس/آب، يُنظر إليه على أنه محفز رئيسي للمتداولين الهابطين. علاوة على ذلك، يتم تداول السلعة الآن دون مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2٪ للارتفاع من أدنى مستويات أواخر يوليو/تموز، مما يؤكد النظرة السلبية على المدى القريب. وفي الوقت نفسه، يظل مؤشر تباعد تقارب المتوسط المتحرك (MACD) في منطقة سلبية عميقة، بينما يستقر مؤشر القوة النسبية (RSI) في منطقة التشبع البيعي بالقرب من 25، مما يشير إلى استمرار الضغط الهبوطي حتى وإن كان لا يمكن استبعاد ارتداد تصحيحي قصير الأجل.

وعليه، يبدو أن الهبوط اللاحق نحو الدعم التالي المهم عند مستوى تصحيح 50.0٪ بالقرب من 4346.16 دولار، قبل مستوى 61.8٪ عند 4263.27 دولار، احتمال قائم بوضوح. وسيؤدي كسر هذا المستوى الأخير إلى كشف دعوم هيكلية أعمق عند 4145.27 دولار و3994.96 دولار. وعلى الجانب الصاعد، تظهر المقاومة الفورية عند مستوى تصحيح 38.2٪ عند 4429.04 دولار، تليها منطقة المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 فترة حول 4475.07 دولار ومستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6٪ بالقرب من 4531.59 دولار، بينما يمثل القمة الدورية عند 4697.36 دولار حاجزًا أبعد لأي تعافٍ مستدام.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)

أسئلة شائعة عن أسعار الفائدة الأمريكية

ما هي معدلات الفائدة؟

تفرض المؤسسات المالية معدلات الفائدة على القروض المقدمة للمقترضين، وتُدفع كفوائد للمدخرين والمودعين. تتأثر بمعدلات الفائدة الأساسية على الإقراض، والتي تحددها البنوك المركزية استجابة للتغيرات في الاقتصاد. عادة ما يكون للبنوك المركزية تفويض بضمان استقرار الأسعار، وهو ما يعني في أغلب الحالات استهداف معدل تضخم أساسي يبلغ حوالي 2%. إذا انخفض التضخم فيما دون المستهدف، فقد يخفض البنك المركزي معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض، بهدف تحفيز الإقراض وتعزيز الاقتصاد. إذا ارتفع التضخم بشكل كبير فوق 2%، فإن هذا يؤدي عادة إلى قيام البنك المركزي برفع معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض في محاولة لخفض التضخم.

كيف تؤثر معدلات الفائدة على العملات؟

تساعد معدلات الفائدة المرتفعة بوجه عام على تعزيز عملة الدولة لأنها تجعلها مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لإيداع أموالهم.

كيف تؤثر معدلات الفائدة على أسعار الذهب؟

تضغط معدلات الفائدة المرتفعة بوجه عام على أسعار الذهب لأنها تزيد من التكلفة البديلة للاحتفاظ بالذهب بدلاً من الاستثمار في أصول تقدم عوائد أو وضع النقود في البنك. إذا كانت معدلات الفائدة مرتفعة، فإن ذلك عادة ما يدفع أسعار الدولار الأمريكي USD إلى الارتفاع، وبما أن الذهب مسعر بالدولار، فإن هذا يؤدي إلى انخفاض أسعار الذهب.

ما هي معدلات الفائدة على أموال البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed؟

معدلات الفائدة على أموال البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed هي معدلات الفائدة لليلة واحدة التي تُقرض بها البنوك الأمريكية بعضها البعض. تمثل معدلات الفائدة الرئيسية التي يتم تحديدها من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في اجتماعات اللجنة الفيدرالية FOMC. يتم تحديدها بمثابة نطاق، على سبيل المثال 4.75%-5.00%، على الرغم من أن الحد العلوي (في هذه الحالة 5.00%) هو الرقم المذكور. يتم تتبع توقعات السوق لمعدلات الفائدة على أموال البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في المستقبل من خلال أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، والتي تحدد كيفية تصرف عديد من الأسواق المالية تحسبًا لقرارات السياسة النقدية المستقبلية من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.